■本報見習記者 劉偉杰

今年以來，A股上市公司回購力度不斷增強，回購金額創(chuàng)歷史新高。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至8月12日，有982家A股上市公司實施回購總金額共達1070.13億元，比2018年全年279.31億元的回購總額大幅提高283%。

對此，蘇寧金融研究院投資策略中心副主任顧慧君在接受《證券日報》記者采訪時表示，上市公司回購股票具有積極意義，一方面反映出公司管理層對目前估值的不認可，以及對未來走勢的信心，同時還可以用于員工持股計劃和股權(quán)激勵計劃等;另一方面，這也能在一定程度上提振投資者信心，特別是對公司的發(fā)展前景更有信心。一般來講，單個上市公司回購價格越高、總金額和比例越大，對有關(guān)公司的正面影響就越大。

顧慧君分析稱，自2014年以來，發(fā)起股票回購的上市公司數(shù)量逐年上升，回購金額也急劇增長。從行業(yè)分布來看，今年實施回購的上市公司數(shù)量排名前五名的行業(yè)，分別為機械、醫(yī)藥、計算機、電子元器件和基礎(chǔ)化工，數(shù)量分別達到100家、97家、94家、79家和79家。從個股來看，回購金額排名前三的股票分別是美的集團、伊利股份和中國平安，其中回購金額分別為72.5億元、57.9億元和50億元。

“從回購原因來看，除股權(quán)激勵注銷外，市值管理為上市公司股票回購的主要原因。從實施回購的股票市場表現(xiàn)來看，以市值管理和股權(quán)激勵為目的的回購中，回購比例較高個股在預案公告后以及回購實施完成后，短時間內(nèi)大概率有超額收益，且預案公告比實施完成對公司股票的短期提振作用更明顯。但從較長時間來看，實施回購的股票超額收益并不明顯，市場表現(xiàn)不一。”招商證券分析師張夏在一份策略報告中表示。

另外，一位業(yè)內(nèi)人士對《證券日報》記者表示，歷史上，A股股票回購多發(fā)生在市場底部，信號作用明顯。一方面，上市公司是最了解公司內(nèi)在價值的一方，公司的股票回購往往發(fā)生在上市公司認為公司股價低于公司內(nèi)在價值的時候，因此主動向市場傳遞股價被低估的信號;另一方面，股票回購可以通過減少流通股本從分母端提升每股盈余，從而促進股價上漲。因此，這也在一定程度上表明當前A股市場正處于歷史底部，隨著股票回購金額持續(xù)擴大，將為A股市場提供穩(wěn)定的增量資金來源，有利于推動市場穩(wěn)步上升。

值得一提的是，近年來，政策層面對股份回購不斷進行規(guī)范和鼓勵。2018年10月份，證監(jiān)會、財政部、國資委、央行、銀保監(jiān)會等多部門對《公司法》進行了修訂;2018年11月證監(jiān)會、財政部、國資委聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于支持上市公司回購股份的意見》，健全資本市場內(nèi)生穩(wěn)定機制;2019年1月份滬深交易所配套出臺了《上市公司回購股份實施細則》，對股份回購做了進一步的松綁和規(guī)范，明確支持上市公司積極實施股份回購。