■本報(bào)記者 蘇向杲

今年以來，險(xiǎn)資對(duì)A股上市公司進(jìn)行了密集調(diào)研。《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)東方財(cái)富Choice梳理顯示，今年以來截至昨日(6月25日)收盤，險(xiǎn)資(保險(xiǎn)公司+保險(xiǎn)資管公司)合計(jì)調(diào)研了263家上市公司。

從被險(xiǎn)資調(diào)研的公司的股價(jià)走勢(shì)看，263家公司中有217家年內(nèi)股價(jià)上漲(未復(fù)權(quán))，占比83%，最高漲幅超過500%。在業(yè)內(nèi)人士看來，被險(xiǎn)資調(diào)研的上市公司股價(jià)普遍上漲雖與基本面較好有一定關(guān)系，但今年以來大盤行情較好也是其中一大原因。

從被調(diào)研公司的所屬行業(yè)來看，“信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)”(證監(jiān)會(huì)行業(yè)(2012))類科技公司被調(diào)研最多，合計(jì)44家，占比達(dá)17%;此外，化學(xué)制劑、化學(xué)原料等行業(yè)公司有18家被調(diào)研;通信配套服務(wù)及通信傳輸設(shè)備類公司有5家被調(diào)研。

國(guó)壽平安等大型險(xiǎn)企最“勤快”

從調(diào)研頻次來看，今年以來截至昨日，險(xiǎn)資共調(diào)研上市公司710次，較去年同期的806次同比下降13%。

東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，今年以來，中國(guó)人壽合計(jì)調(diào)研93家上市公司;平安養(yǎng)老合計(jì)調(diào)研36家上市公司。此外，新華保險(xiǎn)、中國(guó)人保、華夏人壽、幸福人壽等也頻繁調(diào)研上市公司。

以中國(guó)人壽為例，納入其調(diào)研范圍的上市公司包括青松股份、久其軟件、匯川技術(shù)、德賽西威、順絡(luò)電子、華東醫(yī)藥、宇信科技、深赤灣、招商港口、雪迪龍、立訊精密等。

從險(xiǎn)資扎堆調(diào)研的公司來看，海康威視、匯川技術(shù)、華東醫(yī)藥、大北農(nóng)、廣聯(lián)達(dá)、北方華創(chuàng)、森馬服飾等8家公司均被調(diào)研超過10次。其中，海康威視被險(xiǎn)資調(diào)研37次，先后有28家機(jī)構(gòu)對(duì)其“踩點(diǎn)”。

實(shí)際上，今年以來，該公司接待各類金融機(jī)構(gòu)總量達(dá)到1002家，位列機(jī)構(gòu)調(diào)研榜榜首，基金公司、私募、保險(xiǎn)均對(duì)其密切關(guān)注。東方證券認(rèn)為，海康威視是全球安防龍頭，團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定、研發(fā)力量強(qiáng)、渠道優(yōu)勢(shì)突出;安防市場(chǎng)仍值得期待，公司市占率將繼續(xù)提升;創(chuàng)新業(yè)務(wù)作為公司開拓的新業(yè)務(wù)，2019年至2021年將迅速增長(zhǎng)。

從被調(diào)研公司的股價(jià)走勢(shì)來看，據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，今年以來截至昨日，被險(xiǎn)資調(diào)研的263家上市公司中，有217家公司股價(jià)出現(xiàn)上漲(未復(fù)權(quán))，46家出現(xiàn)下滑。其中，中簡(jiǎn)科技、每日互動(dòng)、新媒股份、領(lǐng)益智造、金溢科技、明陽智能、順灝股份、龍馬環(huán)衛(wèi)、唐人神等10家公司漲幅超過100%。

權(quán)益投資對(duì)險(xiǎn)企利潤(rùn)影響大

雖然險(xiǎn)資調(diào)研并不代表會(huì)實(shí)際投資，但調(diào)研作為險(xiǎn)資投資前的一個(gè)重要環(huán)節(jié)，對(duì)某個(gè)公司或行業(yè)的頻繁調(diào)研也能反映出其對(duì)該領(lǐng)域發(fā)展前景的重視。

此外，今年以來，監(jiān)管頻頻鼓勵(lì)險(xiǎn)資作為長(zhǎng)期資金入市，更有消息稱險(xiǎn)企權(quán)益投資上限有望再提升10%至40%，在此背景下，險(xiǎn)資調(diào)研更受上市公司看重。

從中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)近日發(fā)布的保險(xiǎn)資金運(yùn)用調(diào)研數(shù)據(jù)來看，截至2018年年底，保險(xiǎn)公司資產(chǎn)配置仍以固收類為主，債券投資占比為39%，銀行存款占比為12.3%，金融產(chǎn)品類資產(chǎn)占比為18.5%，股票和公募基金合計(jì)僅占10.8%，權(quán)益投資比例遠(yuǎn)不及監(jiān)管上限。

此外，銀保監(jiān)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，截至今年4月末，保險(xiǎn)業(yè)的資金運(yùn)用余額為16.99萬億元，其中投向股票和證券投資基金的金額約為2.14萬億元，實(shí)際占比約12.6%，投資比例雖較去年年末進(jìn)一步提升，但距離實(shí)際險(xiǎn)資權(quán)益投資比例上限仍有上升空間。

實(shí)際上，權(quán)益投資在險(xiǎn)資整體資產(chǎn)配置中占比雖不大，但對(duì)險(xiǎn)企利潤(rùn)的影響較大。天風(fēng)證券認(rèn)為，上市保險(xiǎn)公司今年一季報(bào)利潤(rùn)與保費(fèi)表現(xiàn)亮眼，資產(chǎn)端改善后確認(rèn)能夠進(jìn)一步提升估值凈利潤(rùn)，合計(jì)同比增長(zhǎng)76.4%，凈資產(chǎn)較年初增長(zhǎng)9.6%，其中最主要的原因即權(quán)益市場(chǎng)的上漲。

對(duì)于險(xiǎn)資加碼權(quán)益投資，申港證券分析師宋勁認(rèn)為，“當(dāng)前唯有債券和權(quán)益類投資能滿足險(xiǎn)資收益要求”。相較債券和權(quán)益而言，非標(biāo)此前受益剛兌，對(duì)于保險(xiǎn)公司的投研要求較低，且較各保險(xiǎn)公司的預(yù)期假設(shè)收益率高，堪稱“躺著賺錢”，而剛兌的打破意味著舊有的投資思路的終結(jié)。