主持人楊萌：近日召開的中央全面深化改革委員會第八次會議，審議通過了《關于創新和完善宏觀調控的指導意見》。會議指出，創新和完善宏觀調控，加快建立同高質量發展要求相適應、體現新發展理念的宏觀調控目標體系，健全財政、貨幣、就業、產業、區域等經濟政策協調機制，保持經濟運行在合理區間。今日本報就相關內容采訪專家予以解讀，以饗讀者。

■本報記者 蘇詩鈺

近日召開的中央全面深化改革委員會第八次會議強調，要統籌穩增長、促改革、調結構、惠民生、防風險、保穩定，發揮國家發展規劃的戰略導向作用，健全財政、貨幣、就業、產業、區域等經濟政策協調機制，保持經濟運行在合理區間。

國家統計局新聞發言人劉愛華在5月15日國新辦舉行的新聞發布會上表示，部分經濟指標，在3月份、4月份之間有所波動，月度之間的短期波動一直是客觀存在的，判斷經濟形勢不僅要看相鄰兩個月之間波動的情況，更重要的是要判斷趨勢。從4月份整體指標綜合變動趨勢來看，經濟運行繼續保持了總體平穩、穩中有進的發展態勢。

5月30日，東方金誠首席宏觀分析師王青對《證券日報》記者表示，從當前一些先行指標來看，未來出現經濟失速的可能性很小。首先，年初以來貨幣供應量、社會融資規模增速企穩回升，企業中長期貸款也結束了上年的持續負增長狀態，顯示寬貨幣向寬信用的傳導路徑正逐步打通，實體經濟融資需求也在回暖。歷史數據顯示，貨幣融資增速通常領先經濟增速6個月至9個月左右。

其次，王青表示，財政政策以減稅降費和基建補短板為抓手持續發力，后期消費和基建投資存在提速空間。伴隨個稅減稅效果逐步顯現，今年以來居民可支配收入增速上揚，新一輪增值稅減稅的實施也將利好企業盈利改善，這將對后期提振居民消費和企業投資形成利好。與此同時，年初以來財政支出增速明顯加快，地方債發行前置，而前4個月基建投資增速仍處明顯偏低水平，這預示后期基建投資增速有較大上升空間。

對于二季度GDP增速預測，昆侖資管中心首席宏觀分析師張瑋在接受《證券日報》記者采訪時表示，在內部經濟筑底、外部環境既定的條件下，一季度超寬松的貨幣投放存在邊際收緊的可行性。因此，實體經濟二季度存在“瘦身”預期，但絕不會出現失速風險，預計二季度GDP同比增長6.3%。當前經濟“保質”比“保量”更重要，全要素生產率的提升，不僅是單位生產效率的提高，更是科技創新和管理創新的有效結合。未來經濟增長的原發動力，絕對不是傳統落后產能的二次覺醒，而是以先進制造業為代表的“科技硬實力”。目前來看，科技創新已經取得了卓越成效，去年先進制造業投資占整體投資拉動超30%，政策層不斷推進制造業數字化、網絡化、智能化升級，以實現先進制造業和現代服務業的深度融合，各級金融機構也不遺余力予以支持。

對于二季度GDP增速，王青表示，預計將小幅放緩至6.3%左右。投資增速在二季度會有所加快，將在穩增長中發揮中流砥柱作用。消費方面，個稅減稅效應正逐步顯現，居民可支配收入增加會在一定程度上提振居民消費。不過，二季度以來汽車銷售疲軟，對社會消費品零售總額的拖累值得關注。

綜合各類因素，預計二季度國內消費對經濟增長的貢獻率將保持基本穩定或略有下降。整體上看，二季度外部“逆風”加大，前期逆周期調節政策效果正在顯現，二季度經濟增速仍將保持在6.3%左右的平穩區間。