■本報記者 周尚伃

恰逢年報季，券商對上市公司評級的頻繁調整也格外受到投資者及業界的關注。

據《證券日報》記者不完全統計，近三個月，券商發布164份研報調高了140家上市公司的評級，占比3.9%，其中大多數上市公司均被券商給予明確目標價。同時，也有80家上市公司被券商發布95份研報調低評級，并且在這些被調整評級的上市公司當中，有12家被券商給予的意見分歧較大，評級在年內頻繁變動。

順鑫農業等4家上市公司

被調高評級3次以上

東方財富Choice數據發布的個股評級統計數據顯示，近三個月，有4家上市公司被券商調高評級3次以上(包含3次)，分別是順鑫農業、香飄飄、長城汽車、新華保險。其中，順鑫農業被券商4次調高評級，安信證券、太平洋證券調高至“買入”評級，國聯證券、華創證券調高至“強烈推薦”評級，東北證券給予順鑫農業最高目標價63元/股，華創證券于1月底給予其最低目標價44元/股，并于近日調高至60元/股。

同時，東北證券于3月8日給予順鑫農業首次“買入”評級，給予目標價52.8元/股，緊接著3月20日，就調高其目標價至63元/股。民生證券也首次給予順鑫農業“推薦”評級。截至昨日收盤，該股價格為58.37元/股，離券商給予的最高目標價僅一步之遙。

從評級被調低的上市公司方面來看，近三個月，有80家上市公司被券商調低評級，有9家上市公司被2家以上券商調低評級(包含2家)，分別是信立泰、橫店影視、太平鳥、廣州酒家、中國國旅、用友網絡、銳科激光、金禾實業、京東方A。

其中，信立泰短短三個月被4家券商調低評級，橫店影視被3家券商調低評級。對于信立泰來說，今年僅4家券商發布研報推薦，并且全部為調低評級至“增持”，分別為中銀國際、光大證券、東方財富證券、財通證券。并且僅有財通證券給予其目標價，為28.6元/股，但該股表現尚可，昨日收盤價為26.18元/股。

對此，光大證券表示，“帶量采購推動公司創新轉型，正在路上。信立泰短期在4+7帶量采購政策下，預計2019年制劑收入將實現快速增長，但毛利將進入下行通道;同時伴隨研發投入的增加，利潤將受到壓制。但長期看，公司具備向創新型企業轉型的實力和決心，在抗腫瘤、骨科、心血管等領域已形成豐富生物藥研發儲備，2019年起將有部分品種逐步進入收獲期，長期前景廣闊。”

近百份研報調低

80家上市公司評級

年內，據《證券日報》記者不完全統計，券商共發布95份下調上市公司評級研報，被調低評級的上市公司共有80家，其中有12家上市公司被券商給予的意見較大。包括銳科激光、春秋航空、亨通光電、中信證券、光環新網、精鍛科技、深南電路、眾信旅游、比亞迪、韻達股份、分眾傳媒、華蘭生物。其中，比亞迪、華蘭生物均被2家券商調高評級的同時，又被1家券商調低。中信建投則被3家券商調低評級，華泰證券更是給予其“賣出”評級。

其中，比亞迪被新時代證券、中國銀河證券分別調高評級至“強烈推薦”、“推薦”的同時，也被財通證券調低評級至“增持”，目前券商給予其最高目標價較高為78.1元/股，最低目標價56.12元/股，截至昨日收盤該股價格為55.25元/股。此外，韻達股份被西南證券、天風證券調高評級至“買入”，被廣發證券調低評級至“增持”。

在被調低評級的上市公司中，由于A股走勢震蕩上揚，導致券商多空分歧明顯。其中，券商股一路爆發領漲的前提下，“券商一哥”中信證券被調低評級;而券商股中年內漲幅最高，表現最強勁的中信建投則被看空，多少有點意外。

對于中信證券而言，近三個月評級被調高、調低，均出自東北證券之手。1月10日，東北證券調低其評級至“增持”，給出最低目標價19.21元/股，緊接著3月25日，東北證券又調高其評級至“買入”。這主要是由于中信證券發布2018年年報，業績表現在券商中較為優異。東北證券表示，“中信證券雖然主要經營指標都出現不同程度的下滑，但考慮去年資本市場整體環境情況，公司取得的業績實屬難得，顯著優于行業整體。”