2015年9月5日，王思聰的一條微博宣告了熊貓直播的橫空出世。

彼時，直播行業眾多平臺混戰一片，互相之間時常互挖頭牌主播。而憑借“校長”自帶的超高人氣和資金實力，熊貓直播一度將行業格局攪得風生水起。

一晃三年多過去了，直播行業的“洗牌”結局日趨明朗：赴美上市的虎牙和騰訊投資的斗魚，將身后的龍珠、戰旗等二線梯隊越甩越遠。

作為行業老三，宣稱要做“泛娛樂直播平臺”的熊貓直播也在競爭中逐漸迷失方向，自2018年起，熊貓直播就陸續被曝出拖欠主播工資，資金鏈斷裂、王思聰撤資等消息，最近的融資消息也停留在2017年5月的B輪。

3月6日下午，有網絡爆料稱，熊貓直播本月將申請破產，員工統一賠償半個月工資。有媒體甚至報道稱，早期加入熊貓直播擔任副總裁的莊明浩早已離開了熊貓直播。

對此每日經濟新聞記者第一時間撥打熊貓直播莊明浩的電話，但一直無人接聽。截至記者發稿，熊貓直播未對該傳言正面回應。不過，在3月6日當晚，熊貓平臺的主播們都充滿離愁別緒。

一位游戲主播直言，

“關一定是會關的，但是具體的時間目前沒確定。我來熊貓沒多久熊貓就一直處于拖欠工資的狀態，光工作拿不到錢。”

一位熊貓直播員工在朋友圈里不舍地寫道，

“在公司搬過7次工位，換過5個辦公室，培訓了123名審核，收獲了一些友誼，拉黑了一些微信好友，結了婚，生了娃，買了房和車，……這是我在熊貓的三年，今天公布消息以后，大家都很炸，這里從無到有，不舍得，我把你們都記在心里。”

主播喊話粉絲“加群”

每日經濟新聞記者卻注意到，在3月6日晚間熊貓直播上，一眾直播間里充滿了道別的憂傷。

每日經濟新聞記者注意到，熊貓戶外直播板塊人氣前五的主播老張，他的直播間標題是“陪熊貓走完最后幾天”。

老張告訴粉絲，他現在和熊貓平分手，主播不要工資，平臺解除合同。對于之后的去處，他表示目前在和其他平臺接觸，待價而沽。目前平臺選擇有企鵝等，對于粉絲們想讓他去的虎牙，他表示不想去，因為覺得虎牙直播已經飽和，過去的話面臨的競爭太激烈。

不僅僅是老張。

“峽谷沖前十 陪熊貓到最后” “熊貓再見，兄弟加群吧，直播通知” “這可能是你陪我經歷的最大變故加群”??“最后幾天，我陪你們~” “我想重新認識你們從你們叫什么名字開始”……這些充滿“離別”意味的直播間主題，或許從側面驗證了熊貓直播即將經歷的變故。

熊貓年度總冠軍雨神在直播中無奈地說道：“之前傳出來熊貓要倒閉的時候，我還不信，所以全力以赴拿了熊貓的年度冠軍，刷的禮物一千萬元左右。我應該是壽命最短的年度冠軍，挺諷刺的。”

“關一定是會關的，但是具體的時間目前沒確定。在幾個平臺里，我最喜歡熊貓了，當時是因為我的偶像直播在熊貓，所以我就來了。但是我來了熊貓沒多久我的偶像就走了，然后熊貓就一直處于拖欠工資的狀態，光工作拿不到錢。”一位游戲主播在直播中表示。

在直播間中，各個主播也在思考著自己接下來該“何去何從”。為了留住粉絲，很多主播都在喊話粉絲加QQ號、微信號等，而粉絲們也不遺余力地為他們“出謀劃策”。

有網友在一位游戲主播的彈幕評論里詢問他下一站去向。該主播表示，目前還沒有打算，暫時沒有考慮去B站。他估計自己還能直播到20號左右。

一手好牌被打爛了

熊貓直播，這家自帶王思聰金字招牌的直播平臺，在誕生之初也曾一度名列前茅。在Chinajoy上，熊貓直播的展位人氣很旺，起初王思聰也很努力為熊貓直播站臺。

啟信寶數據顯示，熊貓直播是由上海熊貓互娛文化有限公司創辦的一家彈幕式視頻直播網站，創始人為王思聰。注冊資本為2000萬元，法定代表人為龍飛，王思聰出任CEO。

在成立之初，熊貓直播便吸引人皇SKY李曉峰、爐石囚徒、sol君、LOL大奶強等大牌主播入駐，也有林俊杰、鹿晗、陳赫、林更新、Angelababy等明星站臺。

在開展直播業務的同時，熊貓直播也率先嘗試直播綜藝，向泛娛樂方向發展。2017年5月，熊貓直播完成10億人民幣B輪融資，估值高達50億元。艾瑞數據顯示，2017年底，熊貓直播在用戶數量排名行業第三位。

但在業內人士眼里，缺乏強勁現金流的支撐，為熊貓直播日后的發展埋下了隱患，使其在競爭中“后勁不足”。

2018年以來，原熊貓“一姐”周二珂重回斗魚，NOW直播主播小鳳九回歸陌陌，原熊貓平臺主播JY在微博宣布跳槽虎牙。

每日經濟新聞記者觀察到，雖然含著“金湯勺”出生，但熊貓直播進入游戲直播領域的時機已經有點晚了。當時整個直播行業已經有了戰旗、斗魚、虎牙、龍珠、火貓等直播平臺，加之游戲直播身價紛紛暴漲，整個行業已成紅海。

而隨著虎牙、映客的相繼上市，熊貓直播被越甩越遠。

2018年7月，多位知情人士曾向媒體表示，熊貓直播正在尋求買家，作價30億人民幣左右，但這個消息也不了了之。截至目前，王思聰仍持有熊貓直播的股份，沒有拋售，也沒有轉讓給其他投資人。

多名直播業內人士告訴每日經濟新聞記者，熊貓直播在業界的口碑一直很不錯，在直播行業互踩成風的時候，熊貓直播能夠獲得同行的認可十分不易。

定位不清晰、資金鏈斷裂

短視頻工場負責人柳翠霞在接受每日經濟新聞記者采訪時分析稱，熊貓直播之所以逐漸掉隊，跟游戲直播的行業環境有關。游戲直播是一個特別燒錢的行業，需要大量的錢去鋪內容。行業里已經有虎牙跟斗魚兩大巨頭，其他平臺想要擠進去很艱難。

“熊貓直播沒有穩定的現金流去支撐，不像虎牙、斗魚的秀場業務還可以，因此熊貓直播沒有很強的現金流去支撐，這是資金鏈問題，他本身的現金流就不夠。”柳翠霞表示。

2018年3月，斗魚直播獲得新一輪高達6.3億美元的戰略融資，由騰訊獨家完成。同一天虎牙直播也宣布了B輪融資消息，由騰訊獨家完成4.6億美元的戰略投資。有業內人士認為，騰訊的這兩筆投資或許是整個游戲直播行業的轉折點。

而另一方面，相比其他直播平臺，熊貓直播的定位也不清晰。

柳翠霞解釋稱：“一會想做泛娛樂，一會想做游戲直播，這就導致了其運營的內容方向，一會兒是電競為主，一會兒又是又是直播綜藝。從定位不清晰到運營方向的不清晰，從而帶來的各種連鎖反應。這種情況下，資本很難對熊貓拋出橄欖枝。”