觀點(diǎn)：結(jié)束了連續(xù)四個(gè)月的回升之后，經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)回落至榮枯線下方，印證了我們此前提到的反抽的判斷。而在此之下，經(jīng)濟(jì)增長的壓力依舊對(duì)市場有抑制，在政策托底以及貨幣寬松周期的支撐下，市場整體還是震蕩筑底的過程。全面降準(zhǔn)落地，市場總體信心提振。上海復(fù)工復(fù)產(chǎn)有助產(chǎn)業(yè)修復(fù)，政策不斷加碼上托底趨勢明顯。但市場修復(fù)仍需時(shí)日，在內(nèi)憂外患下，仍有震蕩反復(fù)。短期仍需留意指數(shù)繼續(xù)回探的可能，階段博弈的投資者高拋低吸差價(jià)博弈，而戰(zhàn)略性投資者仍可逢低低吸做中線配置。

今日市場開盤繼續(xù)分化，滬指低開而深成指高開，本想著昨日題材股的強(qiáng)勢會(huì)延續(xù)，但沒想到創(chuàng)業(yè)板沖高后就一路走低，而金融股繼續(xù)走低下，滬指也是表現(xiàn)低迷。午后，三大指數(shù)悉數(shù)跳水走低，延續(xù)近期整體的回調(diào)趨勢。盤面上看，煤炭、農(nóng)林牧漁板塊領(lǐng)漲，石油石化以及基礎(chǔ)化工等周期股表現(xiàn)良好，而美容護(hù)理領(lǐng)跌，電子、醫(yī)藥生物、建筑材料等走低。

昨日招商銀行拖累的金融板塊，進(jìn)而也影響了滬指的表現(xiàn)。而今日則是氣派科技以及韋爾股份，兩只個(gè)股紛紛跌停，即帶垮了半導(dǎo)體板塊，同時(shí)也對(duì)科創(chuàng)板以及創(chuàng)業(yè)板帶來抑制。尤其是韋爾股份，作為千億級(jí)別的半導(dǎo)體巨頭，這個(gè)跌停確實(shí)還是令市場承壓的。而本來，昨日一度走強(qiáng)的半導(dǎo)體等賽道股還有延續(xù)的期望，這下恐怕又要澆滅了。當(dāng)然，我們昨日也說過，對(duì)于題材股的表現(xiàn)，還是要觀望一下持續(xù)性。今日一看，實(shí)際上短期繼續(xù)以反抽行情看待，想要出現(xiàn)趨勢性的反轉(zhuǎn)，仍需更多的打磨。如此的話，實(shí)際上賽道股昨日以來，又是一次“一日游”的行情，這對(duì)市場信心還是有一定的打擊的。

當(dāng)然，除了半導(dǎo)體板塊下跌的抑制，我們發(fā)現(xiàn)，今日還是傳統(tǒng)的“4.19魔咒”日，雖然這只是市場的傳說，但是我們也不得不對(duì)近期的業(yè)績影響進(jìn)行關(guān)注。尤其是季報(bào)行情接近尾聲之際，這里也需要注意短期業(yè)績不佳對(duì)個(gè)股以及市場帶來的拖累。

最后，需要提醒的是，不要期待市場風(fēng)格過快的轉(zhuǎn)換。尤其是昨日賽道股全線反攻之際，市場對(duì)于賽道股熱情高漲。實(shí)際上，今年整體還是穩(wěn)增長的年份，為了達(dá)到經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期，保持穩(wěn)定增長仍是主基調(diào)。所以，對(duì)于穩(wěn)增長相關(guān)受益板塊，至少還是階段性的主流，應(yīng)該更多的關(guān)注。

總結(jié)一下：我們對(duì)于行情并不悲觀，尤其是政策托底持續(xù)加碼下，對(duì)于市場中期機(jī)會(huì)充滿信心。當(dāng)前估值歷史低位下，戰(zhàn)略性配置正當(dāng)時(shí)。但是對(duì)于階段性的市場，不要希望風(fēng)格快速轉(zhuǎn)換。降準(zhǔn)之后，市場信心提振，但核心矛盾還在延續(xù)，指數(shù)仍有反復(fù)震蕩筑底的需求，甚至還有再次探底的可能。對(duì)于波段性的投資者，仍需等待調(diào)整后的低吸時(shí)機(jī)。

（文章來源：巨豐財(cái)經(jīng)）