4月以來(lái)，已有曹春林、陸彬、任相棟、趙蓓、馮明遠(yuǎn)、韓創(chuàng)等多位明星基金經(jīng)理相繼放寬大額申購(gòu)，向市場(chǎng)傳遞信心。多位基金業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，基金放寬大額申購(gòu)一是為了補(bǔ)充彈藥，利于逆勢(shì)布局，一定程度上也平滑了贖回對(duì)業(yè)績(jī)的沖擊；另外也是希望弱化市場(chǎng)的短期沖擊，看好A股中長(zhǎng)期走勢(shì)，引導(dǎo)基民理性投資。

4月以來(lái)，多位明星基金經(jīng)理產(chǎn)品重新“開(kāi)門(mén)迎客”

4月以來(lái)，多位明星基金經(jīng)理產(chǎn)品重新“開(kāi)門(mén)迎客”，紛紛恢復(fù)大額申購(gòu)等交易。

昨日(4月15日)，由曹春林管理的創(chuàng)金合信優(yōu)選回報(bào)發(fā)布公告顯示，為滿足廣大投資者的需求，本基金管理人決定自2022年4月18日(含當(dāng)天)起，恢復(fù)辦理本基金300萬(wàn)元以上的大額申購(gòu)(含定期定額投資)、大額轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)。

4月14日，由任相棟管理的興全合泰自公告稱，2022年4月14日起恢復(fù)接受單個(gè)基金賬戶單日申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入累計(jì)金額超過(guò)1萬(wàn)元的申請(qǐng)。興證全球基金方面表示，導(dǎo)致暫停大額申購(gòu)的因素已消除。

4月13日，包括長(zhǎng)盛可轉(zhuǎn)債、財(cái)通資管積極收益、國(guó)壽安保穩(wěn)吉在內(nèi)的多只基金發(fā)布公告，宣布取消大額申購(gòu)限額。以國(guó)壽安保穩(wěn)吉為例，其公告顯示，自2022年4月13日起，取消100萬(wàn)元的金額限制，恢復(fù)辦理該基金大額申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資業(yè)務(wù)。

4月12日，景順長(zhǎng)城中證滬港深紅利成長(zhǎng)低波動(dòng)指數(shù)基金發(fā)布公告稱，為更好地滿足投資者的理財(cái)需求，該基金于當(dāng)日起恢復(fù)大額申購(gòu)，首次申購(gòu)最低限額為1元，追加申購(gòu)不受首次申購(gòu)最低金額的限制。

4月11日，由匯豐晉信基金經(jīng)理陸彬掌管的匯豐晉信核心成長(zhǎng)混合、匯豐晉信研究精選混合和匯豐晉信智造先鋒3只產(chǎn)品均發(fā)布公告稱，自當(dāng)日起，將取消以上三只基金的申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、定期定額投資業(yè)務(wù)限額。此前，這三只基金限制申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、定期定額投資金額為一萬(wàn)元。太平睿盈混合A也宣布于4月11日起，將單日基金賬戶單筆或多筆累計(jì)限購(gòu)由10萬(wàn)元放寬到5000萬(wàn)元。

4月8日，馮明遠(yuǎn)管理的信達(dá)澳銀精華公告稱，為滿足投資者需求，即日起取消大額申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資的限制。此前，該基金曾在今年3月9日起暫停大額申購(gòu)，單日每個(gè)基金賬戶累計(jì)申購(gòu)(含轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、定期定額投資)的最高金額為500萬(wàn)元。

4月7日，工銀瑞信基金公告稱，為保護(hù)基金持有人利益，即日起，旗下基金經(jīng)理趙蓓管理的工銀前沿醫(yī)療在直銷電子自助交易系統(tǒng)個(gè)人投資者大額申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、定期定額投資業(yè)務(wù)限制金額調(diào)整為100萬(wàn)元。去年11月30日，該基金宣布暫停大額申購(gòu)，限制申購(gòu)金額為1萬(wàn)元。

4月6日，大成基金公告稱，旗下基金經(jīng)理韓創(chuàng)在管的大成國(guó)企改革、大成產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)均自4月8日起取消代銷渠道及直銷柜臺(tái)單日單個(gè)賬戶申購(gòu)(含定期定額申購(gòu))及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入金額累計(jì)(不含該賬戶存量份額市值)應(yīng)不超過(guò)1萬(wàn)元(含本數(shù))的限制。同時(shí)，取消這2只產(chǎn)品在大成基金直銷渠道(官網(wǎng)直銷、微信交易、APP)單日單個(gè)賬戶申購(gòu)(含定期定額申購(gòu))及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入金額累計(jì)(不含該賬戶存量份額市值)應(yīng)不超過(guò)50萬(wàn)元(含本數(shù))的限制。

另外，華夏中證500指數(shù)增強(qiáng)自4月6日將限購(gòu)額度由10萬(wàn)元調(diào)整到50萬(wàn)元。

3月份以來(lái)，還有張坤管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選基金、易方達(dá)優(yōu)質(zhì)精選基金，喬遷、朱少醒、崔宸龍、林英睿等多位知名基金經(jīng)理所管理的基金均放寬了大額申購(gòu)限制。

據(jù)基金君了解，也有不少基金公司在商量是否對(duì)一些限購(gòu)品種放開(kāi)大額申購(gòu)。因?yàn)榉砰_(kāi)大額申購(gòu)可以讓基民適時(shí)分批逆勢(shì)布局，放開(kāi)大額申購(gòu)也便于基金經(jīng)理分批買入估值合理的公司。

從歷史情況看，不少優(yōu)秀的權(quán)益基金在一些關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn)打開(kāi)申購(gòu)，其實(shí)是一個(gè)市場(chǎng)關(guān)注的標(biāo)志性事件。據(jù)一位權(quán)益投資總監(jiān)介紹，基金投資管理需要做好規(guī)模和業(yè)績(jī)的平衡。比如，在股市上漲期間，大量資金買入會(huì)攤薄存量投資者的收益；而在股市下跌期間，資金的集中贖回，可能會(huì)被動(dòng)地讓持股倉(cāng)位走高，存量投資者虧損更大。基金公司有效控制規(guī)模，就是為了做好產(chǎn)品的投資管理，公平對(duì)待投資者。

市場(chǎng)估值處于相對(duì)低位，迎來(lái)中長(zhǎng)期布局良機(jī)

為何接連放開(kāi)申購(gòu)限制？匯豐晉信投資總監(jiān)、基金經(jīng)理陸彬表示，A股結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)豐富，在當(dāng)前規(guī)模下我們可選擇的標(biāo)的較多，對(duì)規(guī)模的約束相對(duì)有限。我們會(huì)始終將持有人利益放在首位，未來(lái)不排除根據(jù)市場(chǎng)情況適時(shí)調(diào)整申購(gòu)限額的可能。

談到后市，陸彬認(rèn)為，2022年年初，主線是價(jià)值回歸和優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)。在2月底的俄烏沖突升級(jí)之后， 市場(chǎng)出現(xiàn)了加速下跌。自己也在倉(cāng)位、配置等方面進(jìn)行了一定程度地應(yīng)對(duì)。他認(rèn)為， 短期的風(fēng)險(xiǎn)事件對(duì)于A股市場(chǎng)的長(zhǎng)期價(jià)值影響有限，因此在基本面依然向好的背景下， 當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)短期劇烈波動(dòng)的時(shí)候，主動(dòng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)或許是比規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)更好的選擇。以一年兩年的維度看，很多股票的隱含回報(bào)已經(jīng)非常有吸引力。市場(chǎng)越是恐慌、悲觀，越需要相信常識(shí)。作為機(jī)構(gòu)投資者，我們要相信常識(shí)，把握機(jī)會(huì)，做好投資和研究，在合適的時(shí)機(jī)主動(dòng)承擔(dān)波動(dòng)，往往是未來(lái)超額收益的來(lái)源。

永贏基金副總經(jīng)理、權(quán)益投資總監(jiān)李永興認(rèn)為，從目前看，市場(chǎng)已經(jīng)接近底部區(qū)域。年初至今，市場(chǎng)在經(jīng)歷了美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期快速?gòu)?qiáng)化、經(jīng)濟(jì)預(yù)期走弱、俄烏沖突爆發(fā)、疫情反復(fù)等因素沖擊下，年初至今滬深300已經(jīng)下跌14%左右，跌幅僅次于2008年、2011年和2018年。而在金委會(huì)召開(kāi)穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期后，隨著俄烏沖突逐漸緩和、穩(wěn)增長(zhǎng)政策進(jìn)一步發(fā)力、后續(xù)疫情可能逐步消退，市場(chǎng)底部區(qū)域正在形成。其中一個(gè)比較好的佐證是，從滬深300股債收益差來(lái)看，目前正處在-1倍標(biāo)準(zhǔn)差附近，性價(jià)比較前期大幅提升。因此，從當(dāng)前位置來(lái)看，市場(chǎng)已經(jīng)接近底部區(qū)域，調(diào)整也已經(jīng)基本到位，整體估值水平都不高。

建信基金權(quán)益投資部總經(jīng)理陶燦表示，各類指數(shù)經(jīng)過(guò)一輪回調(diào)后，整體已處于估值較低水平。Wind數(shù)據(jù)顯示，各類寬基指數(shù)比如中證500，中證1000，上證50已經(jīng)處于歷史估值區(qū)間20%分位，創(chuàng)業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板50也處于歷史估值區(qū)間45%左右。從行業(yè)來(lái)看，八成行業(yè)的2022年動(dòng)態(tài)PE處于歷史估值區(qū)間30%分位。熱門(mén)賽道行業(yè)估值比如食品飲料、新能源回落到60%分位左右。

（文章來(lái)源：中國(guó)基金報(bào)）