今日，A股市場呈現(xiàn)反彈態(tài)勢，白酒領(lǐng)銜大消費(fèi)板塊集體上揚(yáng)，帶動滬指重新站上3200點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。

相比之下，醫(yī)藥板塊出現(xiàn)顯著的內(nèi)部分化，一方面，國內(nèi)外疫情形勢仍然嚴(yán)峻，推動抗疫題材持續(xù)升溫，新冠檢測、新冠藥物等相關(guān)公司股價大漲。

另一方面，世界衛(wèi)生組織(WHO)日前發(fā)布的一則有關(guān)HPV疫苗的消息突然發(fā)酵，相關(guān)概念股股價應(yīng)聲下跌。

消息面上，吉林省疫情防控工作新聞發(fā)布會宣布，至14日，吉林省實(shí)現(xiàn)疫情防控社會面清零目標(biāo)。

對于后市，不少基金經(jīng)理表示，接下來要觀望降準(zhǔn)和政策組合拳的具體情況。可以明確的是，政策底已經(jīng)得到進(jìn)一步的夯實(shí)，市場底或已越來越近。

超過3000只個股上漲！降準(zhǔn)預(yù)期帶動市場反彈

在降息預(yù)期的帶動下，14日A股市場活躍度大增。截至14日收盤，上證指數(shù)和深成指均上漲超過1.2%，創(chuàng)業(yè)板指微跌0.02%，上漲個股超過3000只，房地產(chǎn)、新冠治療檢測等板塊領(lǐng)漲。

不少基金經(jīng)理表示，市場對降息預(yù)期給予了較好的反應(yīng)，接下來要觀望降準(zhǔn)和政策組合拳的具體情況。可以明確的是，政策底已經(jīng)得到進(jìn)一步的夯實(shí)，市場底或已越來越近。

“我們4月8日提出本月降準(zhǔn)降息概率較高，本次國常會提出降準(zhǔn)超出市場預(yù)期，符合預(yù)期。”

盤后，一家大型公募基金告訴記者，4月13日國常會提到“適時運(yùn)用降準(zhǔn)等貨幣政策工具”。根據(jù)歷史經(jīng)驗，央行通常會在國常會提出降準(zhǔn)后的2-30日實(shí)施降準(zhǔn)政策，預(yù)計未來2-3天大概率會有降準(zhǔn)政策落地。周五央行還會開展MLF操作，預(yù)計屆時降息政策有可能一同出現(xiàn)，后續(xù)LPR利率的下調(diào)也值得期待。

HPV登上熱搜，疫苗龍頭市值蒸發(fā)1800億！醫(yī)藥板塊分化，九安醫(yī)療5個月暴漲1400%！

今日，A股市場呈現(xiàn)反彈態(tài)勢，白酒領(lǐng)銜大消費(fèi)板塊集體上揚(yáng)，帶動滬指重新站上3200點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。相比之下，醫(yī)藥板塊出現(xiàn)顯著的內(nèi)部分化，部分疫苗股在消息面的擾動下深度回調(diào)，使得創(chuàng)業(yè)板指相對低迷。

醫(yī)藥板塊的內(nèi)部分化態(tài)勢引發(fā)熱議。一方面，國內(nèi)外疫情形勢仍然嚴(yán)峻，推動抗疫題材持續(xù)升溫，新冠檢測、新冠藥物等相關(guān)公司股價大漲。領(lǐng)漲龍頭九安醫(yī)療再度封死漲停，股價刷新歷史新高，過去5個月累計漲幅高達(dá)14倍。

另一方面，世界衛(wèi)生組織(WHO)日前發(fā)布的一則有關(guān)HPV疫苗的消息突然發(fā)酵。世衛(wèi)組織免疫戰(zhàn)略專家組(SAGE)會議認(rèn)為，單劑次HPV疫苗對引起宮頸癌的病毒同樣具有可靠的保護(hù)作用，免疫效果相當(dāng)于兩劑次的疫苗。

該消息引發(fā)諸多討論，HPV一度登上微博熱搜第一。市場上，多家疫苗龍頭公司股價受消息影響重挫。

九安醫(yī)療再創(chuàng)新高

5個月暴漲1400%

九安醫(yī)療無疑是本輪抗疫題材的絕對龍頭。今日盤中，九安醫(yī)療股價再度封死漲停，最新價報90.11元/股，再創(chuàng)歷史新高。

自去年11月低點(diǎn)起算，九安醫(yī)療過去5個月累計漲幅超過1400%。

九安醫(yī)療股價暴漲與公司出口海外的新冠抗原檢測試劑盒持續(xù)放量有關(guān)。4月12日盤前，九安醫(yī)療披露2022年第一季度業(yè)績預(yù)告，今年一季度預(yù)計實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤140億元至160億元，同比大增36707.43%至41965.63%。

九安醫(yī)療方面表示，受美國疫情發(fā)展的影響，當(dāng)?shù)貙π鹿诳乖瓩z測試劑盒產(chǎn)品需求大幅增長。報告期內(nèi)，公司美國子公司就iHealth新冠抗原檢測試劑盒產(chǎn)品通過自身渠道及亞馬遜平臺進(jìn)行銷售，并與客戶簽署重大合同及訂單。該產(chǎn)品的銷售收入增長為公司報告期內(nèi)的業(yè)績作出了重要貢獻(xiàn)。

有業(yè)內(nèi)人士表示，雖然國內(nèi)從事抗原試劑的企業(yè)眾多，但九安醫(yī)療能夠取得拔尖業(yè)績與公司的發(fā)展戰(zhàn)略息息相關(guān)。

一方面，九安醫(yī)療依靠美國子公司的當(dāng)?shù)貥I(yè)務(wù)深耕，獲得了稀缺的美國食品藥品監(jiān)督管理局(FDA)EUA授權(quán)。九安醫(yī)療高管曾在今年2月的一次調(diào)研中表示，目前獲得美國FDA EUA授權(quán)的新冠檢測抗原試劑盒公司僅為13家；

另一方面，九安醫(yī)療在美國當(dāng)?shù)氐那罓I銷十分出色。公司美國子公司本身長期經(jīng)營家用檢測產(chǎn)品，精通線上營銷。公開資料顯示，九安醫(yī)療子公司還贊助了美國第56屆“超級碗”，向觀看“超級碗”比賽的現(xiàn)場球迷們分發(fā)了12萬份iHealth新冠抗原快速檢測試劑盒。

但隨著股價不斷拔高，九安醫(yī)療背后的交易風(fēng)險不容忽視。

4月13日盤后，九安醫(yī)療披露交易異動公告，揭示公司存在的6項風(fēng)險。包括美國疫情發(fā)展不確定性的風(fēng)險、市場競爭的不確定性風(fēng)險、公司股價及市盈率處于相對高位的風(fēng)險、匯率波動風(fēng)險、產(chǎn)品質(zhì)量風(fēng)險以及付款不及時等買方風(fēng)險。

九安醫(yī)療公司層面提示多項交易風(fēng)險

九安醫(yī)療繼續(xù)漲停提振了整個抗疫板塊。截至今日收盤，Wind新冠抗原檢測指數(shù)大漲5.63%，九安醫(yī)療、明德生物漲停，萬孚生物、熱景生物漲超10%；Wind新冠特效藥指數(shù)上漲2.24%，以嶺藥業(yè)、精華制藥漲停，舒泰神漲超9%。

新冠抗原檢測、新冠特效藥概念漲幅排名

HPV疫苗可單劑接種？

疫苗龍頭公司股價重挫

在抗疫題材持續(xù)走強(qiáng)的另一側(cè)，同屬醫(yī)藥板塊的疫苗股今日遭遇重挫。

截至收盤，Wind疫苗指數(shù)逆勢下跌1.11%，板塊整體市值蒸發(fā)約470億元。行業(yè)龍頭智飛生物大跌14.19%，公司市值縮水至1856億元；另一家千億市值疫苗企業(yè)萬泰生物下跌9.46%。

而這主要與世界衛(wèi)生組織(WHO)發(fā)布的一篇HPV文章有關(guān)。

HPV，中文名稱為人乳頭瘤病毒，99.7%的宮頸癌病例與感染HPV有關(guān)。

最近幾年，HPV疫苗一針難求的新聞屢次登上熱搜，其中一個重要的原因是，從目前已經(jīng)獲批上市的HPV疫苗免疫程序來看，基本都采用兩劑或三劑接種，尚未有單劑接種的。

世衛(wèi)組織日前在官網(wǎng)上發(fā)布的一則文章顯示，其于4月4日至7日召開了免疫戰(zhàn)略專家組(SAGE)會議，對1劑次人乳頭瘤病毒 (HPV)疫苗接種的證據(jù)進(jìn)行了審議。

SAGE審議認(rèn)為，單劑次的HPV疫苗對引起宮頸癌病毒同樣具有可靠的保護(hù)作用，免疫效果相當(dāng)于兩劑次的疫苗(a single-dose Human Papillomavirus (HPV) vaccine delivers solid protection against HPV， the virus that causes cervical cancer， that is comparable to 2-dose schedules.)。

根據(jù)記者了解，無論是智飛生物代理的默沙東HPV疫苗，或是萬泰生物的HPV疫苗產(chǎn)品，目前多數(shù)按3劑次進(jìn)行銷售。

截取自世界衛(wèi)生組織網(wǎng)站

世衛(wèi)組織文章中，還建議更新HPV的劑量計劃：為9-14歲女孩優(yōu)先提供一至兩劑次的接種計劃；為15-20歲年輕女生提供一至兩劑次的接種計劃；為21歲以上女性提供2劑次接種計劃，其間間隔6個月。

資料顯示，智飛生物自2012年9月與默沙東簽訂四價HPV疫苗的《供應(yīng)、經(jīng)銷與共同推廣協(xié)議》以來，隨著四價和九價HPV疫苗陸續(xù)上市銷售，2016年以來公司利潤體量和ROE水平迅速提升。

萬泰生物今日午間通過公告緊急回應(yīng)稱，公司關(guān)注到世衛(wèi)組織網(wǎng)站公開信息。公司的產(chǎn)品是在大量臨床研究及數(shù)據(jù)論證下，經(jīng)國家藥監(jiān)局批復(fù)注冊的疫苗產(chǎn)品，9-45歲女性3劑次(9-14歲女性可以2劑次)，競品默沙東和GSK全部為3劑次。

萬泰生物今日午間披露說明公告

萬泰生物表示，在國家政策變更前，公司仍將繼續(xù)按照目前獲批的劑次進(jìn)行銷售，但未來不排除世衛(wèi)組織和國內(nèi)積極推動1劑次或2劑次接種免疫程序。若現(xiàn)有廠家以及新進(jìn)入者通過臨床試驗以及注冊變更等獲批注冊許可，在國內(nèi)或境外推動1劑次或2劑次接種免疫程序，將對整個宮頸癌疫苗的市場供應(yīng)和接種免疫產(chǎn)生較大影響。

拉長維度看，A股疫苗板塊資金情緒自去年下半年以來持續(xù)低落。智飛生物最新股價報116元/股，較去年5月高點(diǎn)230.54元/股幾乎“腰斬”；科創(chuàng)板疫苗公司康希諾最新股價更是較去年高點(diǎn)回撤超70%。

德邦證券分析師陳鐵林表示，從2020年開始，新冠肺炎疫情席卷全球。隨著國內(nèi)外新冠疫苗陸續(xù)上市，開啟了新冠疫苗接種的全球浪潮，但也對常規(guī)疫苗的接種造成了一定影響。長期來看，新冠疫苗對常規(guī)疫苗接種的擠壓將逐步減弱，看好未來常規(guī)疫苗接種的恢復(fù)。

后市怎么看？

一家基金公司研究部負(fù)責(zé)人表示，對于降準(zhǔn)的必要性無需懷疑。“當(dāng)前三重壓力仍在，而新挑戰(zhàn)在于全球大宗商品飆升，美聯(lián)儲加息節(jié)奏有可能加快，國內(nèi)疫情局部爆發(fā)，增長和就業(yè)出現(xiàn)較大壓力。3月16日金融委會議要求貨幣政策要主動應(yīng)對，4月6日國常會要求更加有效支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。同時，3-4月是開工旺季和信貸投放高點(diǎn)，流動性消耗預(yù)計加大，是降準(zhǔn)的關(guān)鍵窗口期。”

“為實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)增速5.5%的目標(biāo)，貨幣寬松力度還需進(jìn)一步加大。”該位負(fù)責(zé)人表示，目前經(jīng)濟(jì)面臨地產(chǎn)去杠桿及疫情升級為主的多重壓力，降準(zhǔn)對穩(wěn)預(yù)期有幫助，但仍需其他直接紓困和逆周期政策加持，包括降息。

“本輪穩(wěn)增長政策面臨來自地產(chǎn)去杠桿‘軟著陸’、地方政府清理隱性負(fù)債及財政可持續(xù)性、清零政策、房住不炒的定力、以及發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策緊縮等一系列潛在制約。分析各項制約的結(jié)論是，貨幣寬松可能是‘阻力最小’的政策放松路徑，降準(zhǔn)傳遞穩(wěn)增長信號，有助于穩(wěn)預(yù)期，但真正穩(wěn)預(yù)期需要其他直接紓困政策盡快加持。”該位負(fù)責(zé)人解讀道。

華夏基金認(rèn)為，目前海外方面，市場預(yù)期美聯(lián)儲全年將加息9次左右，同時5月會議上加息50bp的概率超過70%，中美利差收窄不會制約我國的貨幣政策寬松的方向，但是會對寬松的幅度形成制約。國內(nèi)方面，單純依靠基建和國企投資或不足以支持全年的經(jīng)濟(jì)增長，地產(chǎn)政策的進(jìn)一步放松需要最高層定調(diào)。從時點(diǎn)上來說4月的政治局會議是個可預(yù)期時點(diǎn)。

立足四月，權(quán)益資產(chǎn)配置方面，華夏基金認(rèn)為，有四個重要問題需要回答：

俄烏怎么看？——持續(xù)跟蹤，中長期淡化影響。

地產(chǎn)怎么看？——仍處于超額收益擴(kuò)張期，但是空間已有限(超額空間10%)。

周期怎么看？——價格高位仍能持續(xù)，周期股是兼具反轉(zhuǎn)投資和景氣投資的方向。

成長怎么看？——景氣度靠前，仍將是全年的主線收益來源。

華夏基金表示，中短期配置方面，周期和成長依然值得關(guān)注。周期方面看好有色金屬、鋼鐵、焦煤、化工，其次是地產(chǎn)；成長方面繼續(xù)看好新能源車、半導(dǎo)體、光伏等等。

此外，多位基金經(jīng)理認(rèn)為，穩(wěn)消費(fèi)是本次國常會另一個重點(diǎn)，后市隨著疫情逐漸好轉(zhuǎn)，消費(fèi)或成為資本市場新的突破點(diǎn)。

嘉實(shí)基金大消費(fèi)研究總監(jiān)吳越認(rèn)為，當(dāng)前市場還處在一個底部徘徊期，暫時還沒有出現(xiàn)一個全面反轉(zhuǎn)，如果要出現(xiàn)全面反轉(zhuǎn)的話必須要看到穩(wěn)增長政策的全面兌現(xiàn)、外部不確定性的逐步解除，以及PPI上游壓力開始往下游CCI進(jìn)行傳導(dǎo)，相信二季度可能會是一個過渡的季度，今年下半年可能會更加清晰。

吳越強(qiáng)調(diào)說，從未來的角度來看，今年可能是投資者需要緊密觀察消費(fèi)賽道的時點(diǎn)。從二季度開始可能會出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性機(jī)會，從今年下半年開始整體消費(fèi)板塊可能會出現(xiàn)相對來說更加樂觀、甚至全面性的行情。

“所以目前這個時點(diǎn)，我們不需要再恐慌，不需要再悲觀，相反地，目前這個時點(diǎn)無論是從中期的維度還是從兩三年長期維度來看消費(fèi)，我覺得都已經(jīng)到了一個重點(diǎn)重視甚至要開始加大布局的窗口期。”

消費(fèi)領(lǐng)域中，銀華基金尤其看好白酒。銀華基金認(rèn)為，主要是行業(yè)公司利好疊加市場情緒改善，前期下跌也積累了一定的動能，看好具有定價權(quán)和業(yè)績確定性的高端白酒、結(jié)構(gòu)持續(xù)升級且有改革預(yù)期的徽酒和蘇酒龍頭、及仍處于全國化擴(kuò)張階段的次高端白酒。同時預(yù)計龍頭酒企有望量價齊升，龍頭業(yè)績兌現(xiàn)后，高端白酒估值有望進(jìn)一步修復(fù)。

基民瘋狂咨詢“抄底”！理財助理發(fā)出上萬次提醒……

今年以來，基金在大跌中屢次登上熱搜！然而，在投資基金體驗下降的今年，“抄底”卻意外地成為一季度螞蟻財富理財助理“支小寶”上的投資者咨詢熱詞，且咨詢量環(huán)比大增！

這是什么情況？

“抄底”成“支小寶”理財咨詢熱詞

今年來權(quán)益市場大幅震蕩，3月更出現(xiàn)罕見急跌。Wind數(shù)據(jù)顯示，一季度上證指數(shù)跌幅超過10%，偏股基金指數(shù)跌逾17%。

一半海水一半火焰。在一些投資者人心惶惶的時候，另一些基民卻在致力于“抄底”、或正在“抄底”的路上。

螞蟻財富數(shù)據(jù)顯示，一季度投資者向平臺理財助理“支小寶”主動咨詢的問題里，“抄底”竟成為了咨詢熱詞，出現(xiàn)的次數(shù)是去年四季度的2.4倍！

實(shí)際上，就在今年3月上旬，天天基金、螞蟻財富人士均曾透露過，彼時，近一個月這些平臺上權(quán)益類基金呈現(xiàn)出凈申購態(tài)勢，同時，盈米投顧服務(wù)平臺“且慢”的用戶，近一個月的凈申購額也持續(xù)保持凈流入狀態(tài)，且凈流入速度超越市場高位時的流入速度。整體來看，基民確實(shí)出現(xiàn)了“抄底”行為。

對于“抄底”的火熱咨詢，理財助理“支小寶”已發(fā)出了上萬次理性提醒，提示投資者基金買賣時點(diǎn)難掌握，不宜盲目跟風(fēng)，應(yīng)多了解基金產(chǎn)品本身情況，減少追漲殺跌操作。

螞蟻財富理財助理“支小寶”關(guān)于抄底的咨詢回復(fù)

好買基金人士認(rèn)為，不可否認(rèn)市場中確實(shí)有對投資天生敏感度高的選手，但這種人畢竟是極少數(shù)。對于絕大多數(shù)投資者而言，想通過自身努力試圖掌握市場、個股漲跌規(guī)律從而做到精準(zhǔn)擇時是極其困難的，運(yùn)氣好可能連續(xù)幾次擇時成功，但是長期來看，跟擲骰子猜點(diǎn)數(shù)的概率是一樣的。

微博投資者留言

“總有人試圖躲過每次大跌，精準(zhǔn)抄底逃頂，但這并不容易。目前市場估值水平處于相對低估的位置，若拉長基金的投資時長，或能獲得更好的投資體驗。”有業(yè)內(nèi)人士說。

（文章來源：上海證券報）