截至4月8日收盤，滬指漲0.47%，深成指跌0.11%，創業板指跌0.33%。有業內人士建議，當下投資者應對A股行情，需要根據自身資金的風險承受能力均衡配置。

4月8日，三大指數午后分化，上證指數震蕩反彈，創業板指震蕩走低。截至收盤，滬指漲0.47%，深成指跌0.11%，創業板指跌0.33%。總體上，個股跌多漲少，兩市超3000只個股下跌。滬深兩市成交額9264億元，較上個交易日放量34億元。

在31個申萬一級行業中，建筑裝飾、房地產、建筑材料、煤炭、基礎化工居于漲幅前列，傳媒、農林牧漁、醫藥生物、計算機等板塊則跌幅居前。

基建股全天強勢

4月8日，基建產業鏈全天表現強勢。在31個申萬一級行業中，建筑裝飾板塊居于漲幅榜首。

具體來看，建筑裝飾板塊整體上漲3.99%，板塊個股狂掀漲停潮。在其成分股中，華藍集團20CM漲停，中糧工科、東湖高新、中巖大地、名雕股份等多股漲超10%。

根據光大證券研究所統計，截至3月31日，已有24個省市披露2022年重大項目建設計劃，共涉及12.7萬億元年度投資規模。其中，11個省市披露具體投向，投向基建項目的比重為47%。這意味著多地都為全年準備了較大比例數量的重大基建項目。

房地產股再度走強

繼昨日房地產板塊回調后，房地產股再度走強。

具體來看，房地產板塊整體上漲2.7%。在其成分股中，藍光發展、新華聯、中新集團、光大嘉寶、中國武夷、空港股份等多股漲停。

富榮基金研究部總經理郎騁成對《國際金融報》記者表示，房地產行業主要變化在于政策面，近期多地就限購、貸款等放松監管，在房地產行業較低估值階段，對市場形成穩增長、托底預期。結合早前關于地產三穩的表述、統計局數據、金融委定調來看，目前地產已經處于過冷階段，存在回歸可能。但從宏觀上來講，仍然存在需求不足且難釋放的風險點。當下房地產仍難出現拐點，但在行業資金流動性邊際改善的情況下，存在β性機會。

優美利投資總經理賀金龍對《國際金融報》記者表示，基建和房地產股近期有較強勢的表現，且市場對地產的預期已經有一定程度的改變。這主要是基于我國堅持穩字當頭的穩增長政策支撐下，資金對于經濟穩增長預期的認可帶來的基建和房地產行情。再則，經歷了過去時期房地產行情的低迷，估值本身得到回落。各地房地產政策在近期都有相應的調整和優化，基于貨幣寬松政策下，財政融資增加，帶動實體經濟預期修復，以及下調利率、下調土拍保證金等寬信用政策，對基建、地產行業和相關產業鏈是利好消息。

醫藥股低迷

醫藥股全天低迷。具體來看，醫藥生物板塊下跌1.75%。在其成分股中，泰恩康以18.64%的跌幅領跌，亨迪藥業、富士萊、美諾華、九安醫療、盤龍藥業、瑞康醫藥等相繼跟跌。

建泓時代投資總監趙媛媛對《國際金融報》記者表示，在保增長的政策環境下，醫藥板塊整體上偏離了市場偏好，多個品種還面臨集采利空。其中相對較強的抗疫子板塊如檢測、特效藥、中藥、CDMO板塊受益于疫情發酵，但股價已經處于相對高位需等待基本面驗證，且有力的防控措施隨時可能扭轉每日新增人數。建議投資者獲利了結等待低位再次出現。

“新冠疫情反復，一些受疫情催化的企業依舊在此輪回調中表現強勢，令該板塊呈現較強的分化行情。臨近一季報披露窗口期，醫藥行情倚賴業績報的表現權重會有所擴大，基于基本面支撐，有較快業績增長的新冠產業鏈藥企會在醫藥行情中表現出分化走勢。”賀金龍指出。

國泰君安指出，疫情影響下，醫藥剛需領域景氣度比較優勢凸顯。2022年2月以來全球仍處于新冠疫情高位，特別是國內疫情點多、面廣、頻發，疫情影響或超出我們在年初的預期。醫藥行業中研發、重疾癥藥械、醫院建設等需求相對剛性，受其影響相對較小，醫藥板塊業績仍具備橫向比較優勢，部分賽道如非新冠二類疫苗景氣度回升，CXO、醫療設備等保持高景氣度。

關注穩增長主線

近日A股震蕩走低，對于投資者而言該關注哪些投資領域呢？

“投資者需根據自身資金的風險承受能力均衡配置。”賀金龍對《國際金融報》記者表示，當下A股的風險補償以過去歷史時點來看是具備較高回報率的，且未來基于國家穩增長政策，以及政策可控的上限仍有大幅空間，市場流動性較為充裕的宏觀環境下，可把握結構性行情機會。具體來看，長期把握整個市場的成長主線，短期把握季度業績報行情，自下而上去均衡配置從而獲得組合超額收益。

“雖然景氣市場震蕩，但周期股的結構性機會較為明顯。”趙媛媛指出，4月底政治局會議大概率再次定調保增長，在這之前大周期都將維持強勢。房地產產業鏈中的裝飾、家居，基建中的電網、地下管廊、鋼鐵、其他建材的位置相對較低，適合布局周期股較晚的投資者。

郎騁成向《國際金融報》記者表示，整體而言，政策端對維護資本市場穩定的決心明確。目前市場估值處于歷史底部區間，高成長的景氣賽道也普遍有了20%-30%左右的調整，估值進入合理區間。后續隨著穩增長政策的持續發力，經濟逐步見底復蘇有望扭轉市場的悲觀情緒。

郎騁成進一步指出，我們維持市場階段性底部的判斷，大幅下跌后市場信心修復需要時間，市場磨底期建議相對均衡的布局，逐步逢低向成長轉移：關注成長賽道中如半導體、光伏、醫藥等業績超預期的個股；基于財政政策托底預期下的“地產鏈”板塊、“新老基建”板塊。

東吳證券指出，今年市場比較有確定性的主線就是穩增長，一季度以來，基建、地產及金融走勢相對較強，相反，過去兩年表現較強的消費、科技等成長方向受到明顯承壓。一方面是因為全球加息，對成長方向有估值壓制，另一方面，國內疫情反復，對消費影響偏大，盤面活躍資金選擇穩增長方向熱炒。但仍要留意短期風險，4月份有多家地產公司債務到期，房地產基本面仍未企穩，市場的炒作偏左側。后市方面，短期成長方向破位下殺，仍需謹慎規避，特別是機構集中拋售的品種，當前市場價值股相對占優，在5月份聯儲加息落地前，市場仍有反復，操作上可重點關注前期調整充分且無法證偽的品種，或者一季度景氣度尚可，業績有確定性的方向，進行分批低吸。

東北證券表示，根據歷史復盤，政策底后的反彈行情中，景氣改善以及超跌的行業是領漲主線；當前來看，景氣改善的方向主要是穩增長和受益疫情及疫后修復的行業，超跌的行業主要是受盈利下行和流動性收縮壓制的高成長行業。具體行業方向上，首先，景氣改善方面，穩增長政策進一步出臺和落實提升房地產、建筑建材等行業的盈利改善預期；疫情下在線需求增加、疫后科學防疫使數字化治理需求提升等使得傳媒、計算機行業盈利預期改善，疫后大眾消費需求釋放使得相關行業盈利有望改善。其次，前期超跌但景氣預期仍較高的是醫藥、新能源、半導體、軍工等成長行業。

（文章來源：國際金融報）