3月將盡，隨著中國移動披露年報，三大運營商2021年的業(yè)績悉數(shù)出爐，行業(yè)發(fā)展格局也基本浮出水面。

中國移動以8482.58億元的銷售額繼續(xù)位居行業(yè)第一，中國電信以4341.6億元的營業(yè)收入名列第二，中國聯(lián)通緊隨其后，營收為3278.5億元。

整體而言，三大運營商的營收及凈利潤均實現(xiàn)雙增長。其中，中國移動營收增速達10.4%，創(chuàng)下近年新高。中國電信及中國聯(lián)通的營收和盈利規(guī)模遠遠不及中國移動，但增長速度更為顯著，歸母凈利潤同比增幅分別達到24.4%及14.2%。

那么，三大運營商業(yè)務發(fā)展有何不同之處？為何盈利水平差距明顯？

業(yè)績規(guī)模相差較大

2021年，中國移動實現(xiàn)營業(yè)收入8482.58億元，同比增長10.4%，大大超過2020年的2.97%，創(chuàng)下近年新高。歸母凈利潤為1159.37億元，同比增長7.5%。

或受財報表現(xiàn)影響，3月24日，中國移動A股走勢強勁，盤中一度摸高至69.62元，創(chuàng)下A股上市以來股價新高。截至收盤，中國移動A股報收66.75元，漲超3%。

本月內(nèi)，中國聯(lián)通與中國電信也相繼公布了年報。

2021年，中國電信實現(xiàn)營收4341.59億元，同比增長11.3%；歸母凈利潤為259.52億元，同比增長24.4%。中國聯(lián)通實現(xiàn)營業(yè)收入3278.54億元，同比增長7.9%；歸母凈利潤為63.05億元，同比增長14.2%。

從年報可見，三大運營商歸母凈利潤差距巨大，從中國移動的1159.37億元到中國聯(lián)通的63.05億元，甚至已經(jīng)遠遠超過了收入規(guī)模的差別。

為何同為運營商，賺錢能力看起來相差如此懸殊？

從成本方面看，2021年，中國移動營業(yè)成本為6039億元，比2020年增長13.2%，營業(yè)成本占營業(yè)收入比重為71.2%。其中，在主營業(yè)務成本中，折舊與攤銷為1848億元，比上年增長12.3%。中國移動表示，主要由于公司加速網(wǎng)絡升級、轉(zhuǎn)型布局，資產(chǎn)規(guī)模擴大。同時，將部分資產(chǎn)的殘值率調(diào)整為0，增加全年固定資產(chǎn)折舊約94億元。若剔除殘值率調(diào)整因素影響，折舊及攤銷增長6.6%。

2021年，中國電信營業(yè)成本為3073.4億元，較去年同期增長12.9%，其中折舊與攤銷則為881.51億元，占營業(yè)成本的28.7%。對此，中國電信方面表示，成本的增長主要原因是公司持續(xù)提升網(wǎng)絡質(zhì)量和能力，支撐5G、政企和新興業(yè)務快速發(fā)展，同時，5G手機等移動終端商品銷量大幅增長。

反觀中國聯(lián)通，2021年，該公司成本費用甚至超越中國電信達3092.4億元，同比增長8.9%，占營業(yè)收入比重由2020年的93.45%上升至高達94.32%。其中折舊及攤銷為856.6億元，占營業(yè)成本的26.13%。此外，2021年，中國聯(lián)通網(wǎng)絡運行及支撐成本為530.9億元，同比增長14.7%，所占營業(yè)收入的比重由2020年的15.23%變化至16.19%，主要受房屋設備租賃成本、網(wǎng)絡運維及能耗成本增長影響。

業(yè)務發(fā)展各有側(cè)重

從收入構(gòu)成上看，中國移動的業(yè)務主要聚焦于個人、家庭、政企、新興市場四大板塊，其中個人市場收入是其營收基本盤。

2021年，中國移動個人市場扭轉(zhuǎn)下滑趨勢，實現(xiàn)正增長，營收同比增長1.4%至4834億元，收入占比超過50%。其中，移動客戶9.57億戶，凈增1497萬戶，5G套餐客戶達到3.87億戶，凈增2.22億戶，滲透率為40.44%。此外，得益于客戶升級5G以及融合運營的價值增長拉動，移動ARPU提升至48.8元，同比增長3.0%。

相比之下，中國電信同年移動用戶為3.72億戶，凈增2141萬戶；5G套餐用戶達1.88億戶，用戶滲透率達50.4%，移動用戶ARPU為45.0元，同比增長2.0%。

中國聯(lián)通截至2021年底擁有移動出賬用戶約3.17億戶，年累計凈增1130萬戶；5G套餐用戶累計到達1.55億戶，年累計凈增8410萬戶，滲透率超越行業(yè)平均水平，達到48.9%。

可以看到，無論是營收、凈利潤還是用戶規(guī)模，中國移動都保持領先優(yōu)勢，穩(wěn)坐行業(yè)老大地位，且5G用戶量排名第一。

然而，記者留意到，近年來，5G業(yè)務一直是三大運營商布局的重點。相比于中國電信與中國聯(lián)通的5G套餐用戶滲透率，作為“老大”的中國移動卻有所落后。

獨立IT分析師付亮在接受《國際金融報》記者采訪時表示，中國移動5G套餐用戶滲透率落后于同行，主要由于其老用戶多，滲透空間有限，“目前還有一些中國移動用戶在使用10年前的套餐”。

新興業(yè)務增長強勁

財報顯示，除了基礎業(yè)務之外，2021年，三大運營商均在加大對新興業(yè)務投資，與之對應的該板塊收入占比明顯提升。

2021年，中國移動數(shù)字化轉(zhuǎn)型收入達到1594億元，同比增長26.3%，對主營業(yè)務收入增量貢獻達到59.5%。

中國移動的數(shù)字化轉(zhuǎn)型收入包括個人市場新業(yè)務(和彩云等)收入，家庭市場智慧家庭增值業(yè)務收入，政企市場DICT收入、物聯(lián)網(wǎng)收入、專線收入，以及新興市場收入。其在年報中稱，整體來看，收入增長已走出拐點突破，著力打造的數(shù)字化轉(zhuǎn)型收入“第二曲線”正引領公司在信息服務藍海中開拓更為廣闊的市場空間。

2021年，中國電信在產(chǎn)業(yè)數(shù)字化業(yè)務收入達到989億元，同比增長19.4%，增速較2020年顯著提升。天翼云收入保持快速增長，達到279億元，實現(xiàn)收入翻番。

在分析營收增長原因時，中國電信方面更是直言，主要是公司把握經(jīng)濟社會數(shù)字化轉(zhuǎn)型契機，發(fā)揮云網(wǎng)服務能力優(yōu)勢，加快產(chǎn)業(yè)數(shù)字化業(yè)務發(fā)展，努力推動規(guī)模效益發(fā)展。

3月17日，中國電信董事長兼首席執(zhí)行官柯瑞文曾在公司2021年度業(yè)績說明會上透露，中國電信將在符合監(jiān)管規(guī)則的條件下，積極探索天翼云分拆上市的可能性。

盡管產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務的收入規(guī)模不及中國移動與中國電信，但中國聯(lián)通新業(yè)務的增速也較為顯著。2021年，其產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務收入同比增長28.2%，達到548億元，占整體主營業(yè)務收入比例達到18.5%。其中聯(lián)通云收入為163億元，同比增長46.3%。

（文章來源：國際金融報）