觀點：連續三個月PMI數據看，經濟有所回升，但整體看仍屬反抽，下行壓力依舊較大。不過，數據回升短期對市場或有提振。此外，在基本面和流動性相對穩定的支撐下，市場整體保持向好基礎。去年四季度央行降準以及調降LPR之后，開年央行下調MLF以及逆回購利率，貨幣寬松周期逐步開啟，流動性充裕預期下，市場整體仍有提振。短期，海外市場迎來反彈，A股情緒有所回升，但成交量萎縮下仍有反復，切忌盲目追高，逢低可考慮戰略性配置。

海外市場反彈之際，滬深兩市雙雙高開，開盤高位震蕩后一度走低翻綠，午后震蕩回升收紅。尾盤一小時，金融股發力，指數快速拉升，滬指成功收復30日均線，創業板迎來近期反彈新高，而深成指表現平平。盤面上，農林牧漁領漲，煤炭、食品飲料以及國防軍工、通信等板塊漲幅居前，而有色金屬領跌下，石油石化、基礎化學以及鋼鐵等走低。

全天，賽道股一度上漲，但整體分化。受益于德國能源“獨立”計劃事件的提振以及美股市場太陽能概念股的暴漲，上午光伏板塊一度拉升，雖然午后有所回落，但全天表現良好。此外，今日指數尾盤的拉升，主要還是金融股的提振。

因此，從2月中旬到現在我們發現，板塊整體都在修復，雖然是輪動的，但整體重心在逐步提升，這對于市場熱情的回升是積極作用的。而與此同時，經過一個月的縮量之后，兩市也于上周迎來連續的成交量破萬億，短期情緒也在逐步的回升。

當然，整體看，市場情緒回升的力度還是比較小，畢竟海外地緣政治沖突的影響仍有不確定性，對A股雖然整體影響有限，但如果全球收縮趨勢加速，其實對資本市場也有一定的壓制的。所以，如果當前市場有反彈，至少不能盲目的追進，也不建議重倉去參與。

不過，當前市場整體的支撐和提振還是有的，而且向好的邏輯也沒有改變，這或許給激進的投資者提供了戰略性配置的好時機，尤其是指數連續調整之后，伴隨著情緒的逐步回升，板塊以及個股階段性性價比也在凸顯，配置正當時。

總之，2月份已經告一段落，展望3月份，影響市場的俄烏沖突有望放緩，在情緒上或有放緩趨勢。而隨著重要會議的即將召開，市場對政策以及經濟向好預期的提振開啟，對市場情緒仍有提振。當然，最主要的還是穩增長下政策底的支撐以及寬松周期開啟下流動性整體提振的刺激，市場整體向好的邏輯未變。繼續看好可能的春季行情的到來，當前指數震蕩整理之際，磨底的概率較大，激進的投資者可考慮開始做戰略性配置，而穩健的投資者，試探性建倉或加倉的同時，耐心等待市場方向的明確。

（文章來源：巨豐財經）