俄烏沖突致全球市場動蕩，今日(2月22日)A股也慘遭拖累。滬深兩市全線低開，隨后迅速下挫，并走出脈沖式下行格局，午后股指延續(xù)頹勢，全天呈現(xiàn)弱勢震蕩，個股呈普跌格局。從盤面上來看，黃金、油氣板塊護(hù)盤未果，近期大漲的“東數(shù)西算”概念出現(xiàn)分化。此外，有一股神秘力量悄然升起，民爆概念、培育鉆石、鹽湖提鋰等板塊表現(xiàn)較為抗跌。

對此，中泰證券指出，當(dāng)前的利空因素主要是，俄烏局勢還不明朗，美元加息在即，而國內(nèi)經(jīng)濟(jì)還有待恢復(fù)。但外資穩(wěn)定入市趨勢不改，我國貨幣政策亦有望維持相對獨立，近日社融、出口等數(shù)據(jù)的公布或會反映出經(jīng)濟(jì)基本面并不如此前市場判斷的那么悲觀。

與此同時，光大證券也表示，短期市場調(diào)整，并不改變市場基本面。結(jié)合近期地方穩(wěn)增長政策細(xì)則出臺，在部分前瞻性經(jīng)濟(jì)指標(biāo)逐漸好轉(zhuǎn)后，市場可能扭轉(zhuǎn)低迷情緒并逐步轉(zhuǎn)向積極。

板塊方面：

一、民爆概念

萬聯(lián)證券指出，“十四五”期間，國家對于工業(yè)雷管的管理辦法再度升級，工信部在2021年11月印發(fā)的《“十四五”民用爆炸物品行業(yè)安全發(fā)展規(guī)劃》中表明，“十四五”期間將全面推廣工業(yè)數(shù)碼電子雷管，除保留少量產(chǎn)能用于出口或其它經(jīng)許可的特殊用途外，2022年6月底前停止生產(chǎn)、8月底前停止銷售除工業(yè)數(shù)碼電子雷管外的其它工業(yè)雷管。這也就意味著數(shù)碼電子雷管替換潮已正式到來。

光大證券提到，多方面政策推動，民爆行業(yè)智能制造升級。民爆物品廠商生產(chǎn)經(jīng)營需獲得《民用爆炸物品生產(chǎn)許可證》，且該許可證換證周期僅三年，行業(yè)設(shè)備更新對政策敏感性較高。近年來，國家相繼推出一系列產(chǎn)業(yè)政策和指導(dǎo)意見，提出并多次強(qiáng)調(diào)民爆行業(yè)生產(chǎn)向少(無)人化及自動化、智能化方向發(fā)展。民爆行業(yè)的“十四五”規(guī)劃進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)民爆行業(yè)生產(chǎn)的少(無)人化及自動化、智能化，預(yù)計民爆裝備廠商將充分受益于行業(yè)內(nèi)的設(shè)備更新?lián)Q代需求。

該機(jī)構(gòu)進(jìn)一步分析，在多方面政策驅(qū)動下，民爆行業(yè)景氣度有望不斷提升，競爭格局預(yù)計持續(xù)優(yōu)化，建議關(guān)注民爆產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)相關(guān)重點公司：保利聯(lián)合、壺化股份、國泰集團(tuán)、廣東宏大、南嶺民爆、金奧博、凱龍股份、高爭民爆、同德化工。

二、天然氣

民生證券表示，2022年全球原油市場供需將維持緊平衡：(1)供給端：閑置產(chǎn)能有限，供給增量不及預(yù)期。(2)需求端：疫情影響得到有效控制，需求有望超疫情前水平。據(jù)OPEC在2022年1月份月報中預(yù)期，2022年全球原油需求量有望達(dá)到100.79百萬桶/天，超過2019年100.10百萬桶的需求量。綜上所述，我們認(rèn)為，2022年全年來看，全球原油供需基本面有望繼續(xù)維持緊平衡，進(jìn)而繼續(xù)帶動原油價格震蕩上行。

該機(jī)構(gòu)進(jìn)一步分析，2022年原油價格或?qū)⒗^續(xù)震蕩上行，全年維持在中高位上。因此，我們建議關(guān)注盈利能力受益于原油上漲的上游原油開采行業(yè)及受益于高油價下資本開支增長的油服行業(yè)，建議關(guān)注中國石油、中國石化及有新增原油開采銷售業(yè)務(wù)的中曼石油。

另外，光大證券指出，我們預(yù)計2022年全球原油供需格局仍將偏緊，因此繼續(xù)堅定看好石化板塊景氣度。原油供需基本面偏緊的格局仍在持續(xù)，地緣政治局勢波詭云譎，給短期原油供給帶來了較大的不確定性。我們認(rèn)為2022年全球原油供需格局仍將維持偏緊格局，繼續(xù)堅定看好石化板塊景氣度，持續(xù)看好以中國石油為代表的上游油氣企業(yè)。后續(xù)重點關(guān)注OPEC+增產(chǎn)執(zhí)行情況、俄烏對峙局勢、伊核協(xié)議談判進(jìn)展、奧密克戎毒株擴(kuò)散態(tài)勢、疫苗接種和新冠特效藥開發(fā)進(jìn)展等。

投資建議來看，預(yù)計2022年全球原油供需格局仍將偏緊，因此繼續(xù)堅定看好石化板塊景氣度，建議關(guān)注如下標(biāo)的：第一、上游板塊，中石油、中石化、中海油、新奧股份；第二、油服板塊，中海油服、海油工程、海油發(fā)展、石化油服、博邁科；第三、民營大煉化板塊，恒力石化、榮盛石化、東方盛虹、恒逸石化、桐昆股份；第四、輕烴裂解板塊，衛(wèi)星化學(xué)和東華能源；第五、煤制烯烴，寶豐能源；第六、三大化工白馬，萬華化學(xué)、華魯恒升和揚農(nóng)化工。

一張圖匯總：

（文章來源：東方財富研究中心）