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今日(2月7日)A股喜迎虎年“開門紅”。滬深兩市全線大幅高開，滬指開盤直接站上3400點整數(shù)關(guān)口，并且震蕩上行，隨后維持高位震蕩，而創(chuàng)業(yè)板指沖高回落下，拖累深成指表現(xiàn)，不過整體來看，仍舊是以紅盤報收。

對此，中原證券指出，國內(nèi)經(jīng)濟景氣度略有回落，穩(wěn)增長政策預(yù)期持續(xù)升溫，海外市場長假期間普遍回暖，A股市場有望企穩(wěn)反彈。

與此同時，該機構(gòu)進一步分析，3月初“兩會”按慣例關(guān)注農(nóng)業(yè)問題，政策、天氣和成本等因素都利好農(nóng)產(chǎn)品價格抬升。疫情因素逐漸消退后，旅游、交運行業(yè)景氣有望回升。國內(nèi)穩(wěn)增長、擴內(nèi)需政策有利于房地產(chǎn)、汽車行業(yè)邊際改善。建議維持8成倉位，重點關(guān)注農(nóng)林牧漁、消費者服務(wù)、交通運輸、汽車、房地產(chǎn)等行業(yè)。

板塊方面：

一、基礎(chǔ)建設(shè)

東吳證券表示，近期中央提及新增專項債重點涉及水利、交通、市政基礎(chǔ)設(shè)置建設(shè)、保障性安居工程等領(lǐng)域，水利部提及實施國家水網(wǎng)重大工程等，我們預(yù)計十四五期間地下管網(wǎng)及海綿城市建設(shè)帶來持續(xù)性增量。地產(chǎn)竣工端保持韌性，但新開工及銷售維持偏弱運轉(zhuǎn)。地產(chǎn)方面逐步釋放寬松信號，政策底部已現(xiàn)，我們預(yù)計后續(xù)房企和消費者融資端有望邊際放松，此外十四五期間加快保障性租賃住房建設(shè)帶來部分增量。此前裝修建材板塊受需求放緩、原材料上行、現(xiàn)金流壓力等影響估值已處在歷史中樞偏下位置，在地產(chǎn)邊際放松預(yù)期、原料成本高位回落、壞賬計提和現(xiàn)金流風(fēng)險預(yù)期逐漸釋放之下，板塊整體有望迎來業(yè)績及估值修復(fù)。

中國銀河證券認為，2022年建材行業(yè)主要關(guān)注以下投資方向：(1)受益于行業(yè)集中度提升的消費建材龍頭：東方雨虹、堅朗五金、偉星新材、公元股份。(2)受益于風(fēng)電需求提升的玻纖龍頭：中國巨石。(3)多業(yè)務(wù)布局的玻璃龍頭旗濱集團、南玻A。(4)受益于基建投資回暖的水泥行業(yè)區(qū)域龍頭華新水泥、上峰水泥。(5)高純石英砂產(chǎn)能提升的石英股份。(6)受益于陶瓷纖維需求提升的魯陽節(jié)能。

浙商證券指出，2022年建筑行業(yè)投資優(yōu)選兩條主線—基建發(fā)力優(yōu)選新能源基建，裝配式建筑優(yōu)選鋼結(jié)構(gòu)，建議關(guān)注傳統(tǒng)建筑央企：1)優(yōu)選新能源基建央企：中國能建、中國電建。全球 Top2 能源電力建設(shè)企業(yè)，深度受益“雙碳”戰(zhàn)略下新能源大建設(shè)，“十四五”業(yè)績高成長確定高，雙雙發(fā)力新能源投建營，在手運營風(fēng)光發(fā)電裝機資產(chǎn)價值有望迎來重估。

2)優(yōu)選裝配式建筑鋼結(jié)構(gòu)賽道龍頭：鴻路鋼構(gòu)、精工鋼構(gòu)。“雙碳 1+N”政策體系下，裝配式鋼結(jié)構(gòu)憑借更低碳排放強度，發(fā)展格局占優(yōu)，2022年基建、公建等政府投資占主導(dǎo)領(lǐng)域預(yù)期發(fā)力，作為全國鋼結(jié)構(gòu)制造、工程兩大子賽道龍頭企業(yè)，β+α共振，看好鴻路鋼構(gòu)、精工鋼構(gòu)2022年業(yè)績表現(xiàn)。

3)重視傳統(tǒng)基建央企：中國鐵建、中國中冶、中國中鐵、中國交建。“十二五”、“十三五”期間，中國鐵建、中國中鐵、中國交建等傳統(tǒng)“鐵公基”領(lǐng)域建筑央企戰(zhàn)略布局“大市政”、“大城建”，上岸進城，實現(xiàn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型。上述企業(yè)有望受益城市群、城市內(nèi)部基建發(fā)力。

二、石油天然氣

民生證券表示，2022年全球原油市場供需將維持緊平衡：(1)供給端：閑置產(chǎn)能有限，供給增量不及預(yù)期。(2)需求端：疫情影響得到有效控制，需求有望超疫情前水平。據(jù)OPEC在2022年1月份月報中預(yù)期，2022年全球原油需求量有望達到100.79百萬桶/天，超過2019年100.10百萬桶的需求量。綜上所述，我們認為，2022年全年來看，全球原油供需基本面有望繼續(xù)維持緊平衡，進而繼續(xù)帶動原油價格震蕩上行。

該機構(gòu)進一步分析，2022年原油價格或?qū)⒗^續(xù)震蕩上行，全年維持在中高位上。因此，我們建議關(guān)注盈利能力受益于原油上漲的上游原油開采行業(yè)及受益于高油價下資本開支增長的油服行業(yè)，建議關(guān)注中國石油、中國石化及有新增原油開采銷售業(yè)務(wù)的中曼石油。

另外，光大證券指出，中海油能源經(jīng)濟研究院發(fā)布《中國海洋能源發(fā)展報告2021》，指出中國海洋原油產(chǎn)量增量超過全國增量的80%，2022年產(chǎn)量將繼續(xù)提升；中海油發(fā)布2022年經(jīng)營策略，提出2021年的凈產(chǎn)量將達570百萬桶油當(dāng)量，2022年的凈產(chǎn)量目標(biāo)為600-610百萬桶油當(dāng)量，海洋能源將成為我國能源產(chǎn)量增長的新亮點。

我們預(yù)計未來原油供需格局總體良好，我國將持續(xù)增強國內(nèi)能源生產(chǎn)保障能力，加快油氣等資源先進開采技術(shù)開發(fā)應(yīng)用，因此繼續(xù)看好油氣板塊景氣度，建議關(guān)注如下標(biāo)的：第一、上游板塊，中石油、中石化、中海油、新奧股份；第二、油服板塊，中海油服、海油工程、海油發(fā)展、石化油服、博邁科；第三、民營大煉化板塊，恒力石化、榮盛石化、東方盛虹、恒逸石化、桐昆股份；第四、輕烴裂解板塊，衛(wèi)星化學(xué)和東華能源；第五、煤制烯烴，寶豐能源；第六、三大化工白馬，萬華化學(xué)、華魯恒升和揚農(nóng)化工。

一張圖匯總：

（文章來源：東方財富研究中心）