今日(2月7日)A股喜迎虎年“開門紅”。滬深兩市全線大幅高開，滬指開盤直接站上3400點整數關口，并且震蕩上行，隨后維持高位震蕩，而創業板指沖高回落下，拖累深成指表現，不過整體來看，仍舊是以紅盤報收。

對此，中原證券指出，國內經濟景氣度略有回落，穩增長政策預期持續升溫，海外市場長假期間普遍回暖，A股市場有望企穩反彈。

與此同時，該機構進一步分析，3月初“兩會”按慣例關注農業問題，政策、天氣和成本等因素都利好農產品價格抬升。疫情因素逐漸消退后，旅游、交運行業景氣有望回升。國內穩增長、擴內需政策有利于房地產、汽車行業邊際改善。建議維持8成倉位，重點關注農林牧漁、消費者服務、交通運輸、汽車、房地產等行業。

板塊方面：

一、基礎建設

東吳證券表示，近期中央提及新增專項債重點涉及水利、交通、市政基礎設置建設、保障性安居工程等領域，水利部提及實施國家水網重大工程等，我們預計十四五期間地下管網及海綿城市建設帶來持續性增量。地產竣工端保持韌性，但新開工及銷售維持偏弱運轉。地產方面逐步釋放寬松信號，政策底部已現，我們預計后續房企和消費者融資端有望邊際放松，此外十四五期間加快保障性租賃住房建設帶來部分增量。此前裝修建材板塊受需求放緩、原材料上行、現金流壓力等影響估值已處在歷史中樞偏下位置，在地產邊際放松預期、原料成本高位回落、壞賬計提和現金流風險預期逐漸釋放之下，板塊整體有望迎來業績及估值修復。

中國銀河證券認為，2022年建材行業主要關注以下投資方向：(1)受益于行業集中度提升的消費建材龍頭：東方雨虹、堅朗五金、偉星新材、公元股份。(2)受益于風電需求提升的玻纖龍頭：中國巨石。(3)多業務布局的玻璃龍頭旗濱集團、南玻A。(4)受益于基建投資回暖的水泥行業區域龍頭華新水泥、上峰水泥。(5)高純石英砂產能提升的石英股份。(6)受益于陶瓷纖維需求提升的魯陽節能。

浙商證券指出，2022年建筑行業投資優選兩條主線—基建發力優選新能源基建，裝配式建筑優選鋼結構，建議關注傳統建筑央企：1)優選新能源基建央企：中國能建、中國電建。全球 Top2 能源電力建設企業，深度受益“雙碳”戰略下新能源大建設，“十四五”業績高成長確定高，雙雙發力新能源投建營，在手運營風光發電裝機資產價值有望迎來重估。

2)優選裝配式建筑鋼結構賽道龍頭：鴻路鋼構、精工鋼構。“雙碳 1+N”政策體系下，裝配式鋼結構憑借更低碳排放強度，發展格局占優，2022年基建、公建等政府投資占主導領域預期發力，作為全國鋼結構制造、工程兩大子賽道龍頭企業，β+α共振，看好鴻路鋼構、精工鋼構2022年業績表現。

3)重視傳統基建央企：中國鐵建、中國中冶、中國中鐵、中國交建?！笆濉薄ⅰ笆濉逼陂g，中國鐵建、中國中鐵、中國交建等傳統“鐵公基”領域建筑央企戰略布局“大市政”、“大城建”，上岸進城，實現業務結構調整和轉型。上述企業有望受益城市群、城市內部基建發力。

二、石油天然氣

民生證券表示，2022年全球原油市場供需將維持緊平衡：(1)供給端：閑置產能有限，供給增量不及預期。(2)需求端：疫情影響得到有效控制，需求有望超疫情前水平。據OPEC在2022年1月份月報中預期，2022年全球原油需求量有望達到100.79百萬桶/天，超過2019年100.10百萬桶的需求量。綜上所述，我們認為，2022年全年來看，全球原油供需基本面有望繼續維持緊平衡，進而繼續帶動原油價格震蕩上行。

該機構進一步分析，2022年原油價格或將繼續震蕩上行，全年維持在中高位上。因此，我們建議關注盈利能力受益于原油上漲的上游原油開采行業及受益于高油價下資本開支增長的油服行業，建議關注中國石油、中國石化及有新增原油開采銷售業務的中曼石油。

另外，光大證券指出，中海油能源經濟研究院發布《中國海洋能源發展報告2021》，指出中國海洋原油產量增量超過全國增量的80%，2022年產量將繼續提升；中海油發布2022年經營策略，提出2021年的凈產量將達570百萬桶油當量，2022年的凈產量目標為600-610百萬桶油當量，海洋能源將成為我國能源產量增長的新亮點。

我們預計未來原油供需格局總體良好，我國將持續增強國內能源生產保障能力，加快油氣等資源先進開采技術開發應用，因此繼續看好油氣板塊景氣度，建議關注如下標的：第一、上游板塊，中石油、中石化、中海油、新奧股份；第二、油服板塊，中海油服、海油工程、海油發展、石化油服、博邁科；第三、民營大煉化板塊，恒力石化、榮盛石化、東方盛虹、恒逸石化、桐昆股份；第四、輕烴裂解板塊，衛星化學和東華能源；第五、煤制烯烴，寶豐能源；第六、三大化工白馬，萬華化學、華魯恒升和揚農化工。

一張圖匯總：

（文章來源：東方財富研究中心）