2022年開局，A股震蕩幅度顯著增大，市場投資主線尚未明顯出現(xiàn)。在此背景下，經(jīng)歷過多輪牛熊的百億級私募大佬們看好哪些投資方向？從上市公司的公告中或可一窺端倪。

今年以來的上市公司公開披露信息顯示，葛衛(wèi)東、高毅資產(chǎn)鄧曉峰和高瓴等私募大咖均參與了國內(nèi)管理軟件龍頭用友網(wǎng)絡(luò)的定增。另外，鄧曉峰還通過定增繼續(xù)增持國產(chǎn)IVD龍頭股邁克生物，景林資產(chǎn)則買入了新能源領(lǐng)域的原材料企業(yè)金石資源。

私募大佬“組團(tuán)”殺入用友網(wǎng)絡(luò)

1月25日，用友網(wǎng)絡(luò)公告宣布非公開發(fā)行事項落地，公司披露了此次定增的發(fā)行情況報告書。公告顯示，此次定增項目發(fā)行股票數(shù)量總計為1.66億股，募集資金總額為52.98億元，發(fā)行價格為31.95元/股，最終共有17名認(rèn)購對象成功獲配，其中，兩大知名私募機構(gòu)高瓴資本和高毅資產(chǎn)，以及私募大佬葛衛(wèi)東均榜上有名。

具體來看，高瓴旗下的HHLR管理有限公司獲配3129.89萬股，獲配金額近10億元，在17名獲配對象中居于首位。高毅資產(chǎn)合伙人、首席投資官鄧曉峰管理的兩只私募產(chǎn)品“高毅-曉峰1號睿遠(yuǎn)”和“高毅曉峰2號致信基金”均獲配625.98萬股，合計獲配金額接近4億元，知名私募大佬葛衛(wèi)東也獲配了625.98萬股，獲配金額近2億元。

值得注意的是，用友網(wǎng)絡(luò)可謂是葛衛(wèi)東的“長情股”。Choice數(shù)據(jù)顯示，2017年三季報披露時，葛衛(wèi)東便新晉成為了用友網(wǎng)絡(luò)的第6大流通股股東，持股數(shù)量為3945.22萬股。之后其持股數(shù)量有所變化，但截至2021年三季報時，葛衛(wèi)東位列用友網(wǎng)絡(luò)第五大流通股股東，持股數(shù)量高達(dá)1.15億股，在本次定增股份正式上市以后，葛衛(wèi)東持股數(shù)量為1.1億股。

究竟是什么魅力能令諸多私募大佬“組團(tuán)”買入用友網(wǎng)絡(luò)？

公開資料顯示，用友網(wǎng)絡(luò)長期專注于企業(yè)軟件與服務(wù)市場，是中國領(lǐng)先的財務(wù)軟件提供商、亞太地區(qū)最大的企業(yè)管理/ERP軟件提供商，企業(yè)與公共組織云服務(wù)、軟件提供商。從股價表現(xiàn)來看，自2020年上半年大漲后，用友網(wǎng)絡(luò)股價持續(xù)震蕩下跌。

華西證券研究報告分析稱，用友網(wǎng)絡(luò)的核心驅(qū)動因素在于產(chǎn)品和商業(yè)模式，從ERP到BIP，從傳統(tǒng)軟件到SaaS(軟件即服務(wù))再到數(shù)字化底座，產(chǎn)品+商業(yè)模式要素引領(lǐng)公司成長邏輯。從歷史走勢來看，2005年至2010年公司行情由EPR產(chǎn)品化滲透邏輯主導(dǎo)，2013年至2015年行情由云化(UAP私有云+CSP公有云)邏輯主導(dǎo)，2018年至今的行情則由SaaS化+國產(chǎn)化雙輪驅(qū)動，核心變化在YonBip及系列新品。當(dāng)前正處于第三輪大級別行情的中點，BIP產(chǎn)品的滲透仍處于進(jìn)程之中，且國產(chǎn)化大單持續(xù)驗證可行性。如今定增落地，用友網(wǎng)絡(luò)的BIP項目建設(shè)將獲得更強資金支持，因而樂觀看待其在下階段的加速落地與滲透。

新能源、醫(yī)藥板塊備受關(guān)注

除了軟件中的SaaS板塊，頭部私募對于新能源中的原材料行業(yè)以及醫(yī)藥板塊中的IVD(體外診斷)賽道也頗為關(guān)注。

1月22日，金石資源發(fā)布的《關(guān)于回購股份事項前十大股東持股情況的公告》顯示，截至1月20日，景林資產(chǎn)旗下景林豐收3號私募基金持股該公司202.5萬股，而去年三季報時景林資產(chǎn)還未出現(xiàn)在金石資源的前十大股東名單中。

公開資料顯示，金石資源是專業(yè)從事螢石礦投資開發(fā)以及螢石產(chǎn)品生產(chǎn)銷售的實業(yè)集團(tuán)。去年10月13日晚間，金石資源公告稱，公司與浙江省江山經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)管理委員會簽訂了《項目投資協(xié)議書》，作為公司新能源含氟鋰電材料板塊的首個正式落地項目，該項目的定位是：公司未來新能源含氟鋰電材料板塊的研發(fā)中心、產(chǎn)業(yè)孵化基地和人才培養(yǎng)基地。

金石資源表示，新能源汽車產(chǎn)業(yè)是國家大力支持的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)之一，鋰電池是新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心環(huán)節(jié)，電解液是鋰電池中鋰離子的傳輸載體，電解質(zhì)是電解液的核心原材料，六氟磷酸鋰是目前商業(yè)化應(yīng)用最廣泛的電解質(zhì)鋰鹽，是鋰電池和新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)原材料，雙氟磺酰亞胺鋰則可能是未來電解質(zhì)鋰鹽的發(fā)展方向。

渠道人士透露，景林資產(chǎn)總經(jīng)理高云程曾在2022年度策略中表示，所有設(shè)備的線上化和智能化、全真互聯(lián)網(wǎng)和能源結(jié)構(gòu)改變?nèi)齻€方面既是科技發(fā)展的關(guān)鍵方向，又是經(jīng)濟(jì)增長的新驅(qū)動力，值得投資者在全球范圍內(nèi)尋找具備核心競爭力的公司。

另外，醫(yī)藥板塊中的IVD賽道也受到私募大佬關(guān)注。

1月28日，邁克生物發(fā)布的《向特定對象發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市發(fā)行情況報告書》顯示，本次定增募集資金總額為15.74億元，發(fā)行價格為28.11元/股，發(fā)行對象最終確定為17家。其中，高毅資產(chǎn)鄧曉峰管理的兩只私募基金產(chǎn)品合計獲配近2.7億元。

據(jù)悉，邁克生物專注于體外診斷產(chǎn)品的研究、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)。數(shù)據(jù)顯示，去年體外診斷行業(yè)調(diào)整劇烈，指數(shù)跌幅接近18%。在此過程中，邁克生物去年股價跌超30%。

滬上一位私募基金經(jīng)理直言：“A股的表現(xiàn)大部分時間是‘錦上添花’，很少是‘雪中送炭’，2021年這種態(tài)勢則尤為明顯。某個板塊上漲時可能把未來兩三年的預(yù)期迅速反應(yīng)到位，下跌的時候也會把悲觀預(yù)期全部體現(xiàn)，所以2021年跌幅巨大的體外檢測行業(yè)蘊藏很多機會，因為當(dāng)所有人都賣出時，再疊加行業(yè)基本面稍微有點邊際改善，那么機會就來了。”

聚焦優(yōu)質(zhì)成長股“跌出來”的機會

從私募大佬開年以來的布局來看，優(yōu)質(zhì)成長股“跌出來”的機會似乎備具吸引力。

源樂晟資產(chǎn)表示，今年穩(wěn)增長基調(diào)已經(jīng)確認(rèn)，近期部分優(yōu)質(zhì)成長股出現(xiàn)因市場情緒、資金博弈調(diào)倉等因素導(dǎo)致的調(diào)整，反而為投資者創(chuàng)造了挖掘和布局的好機會。

“系統(tǒng)性級別的熊市都與流動性緊縮密切相關(guān)，但2022年流動性環(huán)境會比較友好。目前A股調(diào)整已較為充分，市場底越來越近。”盤京投資創(chuàng)始人莊濤直言，后續(xù)投資重點依舊為新能源、醫(yī)藥和軍工等高景氣度、高成長性板塊。

（文章來源：上海證券報）