業績超重創財務承壓，金照明轉板再闖IPO。

深圳市金照明科技股份有限公司(以下簡稱“金照明”)是一家老牌城市照明綜合服務提供商，從事城市照明業務20多年。2020年7月，其首次IPO，擬在創業板上市，今年4月主動撤銷申請，并于12月轉戰深交所主板。

受疫情等影響，金照明業績遭受重創，2020年營收和凈利潤分別同比下降47.88%、38.9%。2021年其業績仍未恢復，上半年實現營業收入1.45億元、凈利潤1377.32萬元，經營性現金流凈流出8429.76萬元。截至今年上半年末，公司資產負債率(合并)為43.49%，遠高于同行均值29.94%。

在此情況下，金照明或急需借上市融資。此次IPO公司擬募集資金5.53億元，其中4.1億元用于補充項目營運資金，占比74%。

值得一提的是，金照明實控人李志強曾因單位行賄罪被刑事處罰。報告期內，金照明及其分公司還因未按期進行稅務申報，被主管稅務部門處罰6次。

對于上述問題，上周，長江商報記者向金照明發送采訪函，截至發稿尚未收到回復。

業績劇降應收賬款攀升

金照明成立于1999年，是一家集規劃、設計、實施及運維于一體的城市照明綜合服務提供商。2020年7月，其首次披露招股說明書，擬在創業板上市。在深交所第二輪問詢中曾被問詢是否符合創業板定位。今年4月，金照明主動撤銷創業板上市的申請，并于12月轉戰深交所主板。

招股書顯示，2018年-2021年上半年(下稱“報告期”)，金照明分別實現營業收入4.70億元、6.95億元、3.63億元和1.45億元，分別實現凈利潤8156.54萬元、8829.69萬元、5396.12萬元和1377.32萬元。其中，2020年，受疫情影響，其業績大幅下滑，營收同比下降47.88%，凈利潤降幅為38.9%。

照明統籌設計及建設為金照明核心業務，不過，該業務毛利率波動較大，同期其毛利率分別為37.22%、30.62%、41.05%和33.99%。對此，金照明稱主要是不同工程項目毛利率有所差異導致毛利率波動。

此外，長江商報記者注意到，單一項目毛利率的波動對金照明主營業務毛利率產生較大影響，可能是由于公司客戶集中度較高。2018年-2021年上半年，金照明前五名客戶收入金額合計分別為2.85億元、5.84億元、2.33億元和1.05億元，占當期營業收入的比例分別為60.57%、84.12%、64.11%和72.24%。

長江商報記者注意到，由于建筑行業特點，金照明的應收賬款處在較高水平。報告期，公司應收賬款期末余額分別為1.91億元、2.44億元、4.42億元和1.74億元，占同期營業收入的比例分別為55.21%、52.02%、63.54%和359.00%，2021年上半年的應收賬款竟是當期營業收入的3倍之多。截至2021年6月末，公司75.45%的應收賬款余額賬齡集中在2年以內。

實控人曾遭刑事處罰

照明設計屬于個性化定制業務，設計研發以及創意較為重要。金照明表示，公司在照明工程設計、施工及照明產品研發領域不斷進行創新創造和并對原有技術進行優化改進與拓展延伸，堅持以技術研發帶動市場開拓。但長江商報記者注意到，公司研發項目預算與實際投入存在不小差距。

招股書顯示，報告期內，金照明研發項目分別為15個、25個、20個和17個，研發預算分別為1815萬元、2826萬元、2533萬元和2465萬元，然而實際研發投入分別為1553.14萬元、2444.94萬元、1595.48萬元和684.50萬元。截至2021年6月30日，公司在研項目為9個。

上述同期，公司研發費用占營業收入的比例分別為3.31%、3.52%、4.40%和4.72%，而行業研發費用率平均值分別為3.53%、4.18%、5.41%和4.99%。金照明研發投入力度不及同行。

長江商報記者還注意到，去年和今年上半年，隨著業績下滑，金照明經營性現金流均為凈流出狀態，報告期內，公司經營活動產生的現金流量凈額分別為2846.97萬元、3802.37萬元、-3930.63萬元和-8429.76萬元。

而公司資產負債率在大幅攀升，并遠高于同行。報告期內，其資產負債率(合并)分別為42.35%、55.31%、50.87%和43.49%，同行業可比上市公司的資產負債率均值分別為44.45%、39.92%、33.98%和29.94%。對此，金照明在招股書中表示：“隨著公司上市后融資手段多樣化，公司償債指標能夠進一步優化。”

此次IPO，金照明預計募集資金5.53億元，用于補充項目營運資金、智慧與健康照明研發升級項目和智慧照明產品體驗中心及銷售渠道建設項目。其中4.1億元將用于補充項目營運資金，占比74%，金照明的資金緊張可見一斑。

值得一提的是，金照明實控人曾因單位行賄罪被刑事處罰。

2013年，金照明及其時任法定代表人李志強(現任金照明實際控制人)因單位行賄罪被刑事處罰，金照明被判處罰金5萬元，李志強被判處有期徒刑1年半、緩刑2年。2021年4月，李志強再度擔任金照明董事、總經理。

報告期內，金照明及其分公司被主管稅務部門處罰6次，涉及金額合計近萬元，處罰事由均為未按期進行稅務申報。(長江商報記者 張璐)