主板IPO被否，蘇州富士萊醫(yī)藥股份有限公司(簡(jiǎn)稱“富士萊”)轉(zhuǎn)戰(zhàn)創(chuàng)業(yè)板。

富士萊上市路可謂是一波三折。早在2017年，富士萊便闖關(guān)主板IPO，但最終被否。2020年11月富士萊轉(zhuǎn)戰(zhàn)創(chuàng)業(yè)板，今年9月成功過會(huì)，但因IPO申請(qǐng)文件中記載的財(cái)務(wù)資料已過有效期，發(fā)行上市審核中止。近日，因已完成財(cái)務(wù)資料更新，深交所恢復(fù)對(duì)其發(fā)行上市審核。

富士萊主營(yíng)原料藥及中間體、保健品原料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。富士萊7成收入依賴硫辛酸系列產(chǎn)品，存在主要產(chǎn)品集中的風(fēng)險(xiǎn)，且其產(chǎn)品主要銷往境外，外銷收入占比近8成。繼去年凈利下滑后，其今年上半年凈利潤(rùn)續(xù)降30.07%。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，本次IPO，富士萊計(jì)劃將2億募資投入到研發(fā)中心項(xiàng)目，該項(xiàng)目計(jì)劃投資2億元。而記者查閱常熟市人民政府2018年的項(xiàng)目環(huán)保公示發(fā)現(xiàn)，當(dāng)年富士萊研發(fā)中心的項(xiàng)目總投資僅5500萬元。從5500萬元猛增至2億元，富士萊的募投項(xiàng)目被質(zhì)疑“注水”。

值得一提的是，富士萊及其控股股東曾因以欺騙手段將境內(nèi)資本轉(zhuǎn)移境外等逃匯行為，被分別罰款261萬元和41萬元。該問題，在兩次IPO中，均被發(fā)審委問詢。

對(duì)于上述隱憂，上周，長(zhǎng)江商報(bào)記者向富士萊方面發(fā)送采訪函，但截至發(fā)稿前對(duì)方未回復(fù)。

曾帶“病”上會(huì)被否

資料顯示，富士萊成立于2000年11月，主要從事醫(yī)藥中間體、原料藥以及保健品原料的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，包括硫辛酸類、肌肽類、磷脂酰膽堿類三大系列產(chǎn)品。。

2017年6月，富士萊曾提交滬市主板IPO申請(qǐng)，但于2018年12月上會(huì)被否。在當(dāng)時(shí)的發(fā)審會(huì)中，證監(jiān)會(huì)關(guān)注到富士萊股權(quán)代持、實(shí)控人認(rèn)定的合理性、股權(quán)穩(wěn)定性、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、毛利率波動(dòng)較大等問題。

主板IPO被否，2020年11月富士萊轉(zhuǎn)戰(zhàn)創(chuàng)業(yè)板，等了10個(gè)月經(jīng)過多輪問詢后迎來發(fā)審會(huì)。但在2021年9月30日，因IPO申請(qǐng)文件中記載的財(cái)務(wù)資料已過有效期，需要補(bǔ)充提交，于是深交所中止富士萊發(fā)行上市審核。11月3日，因已完成財(cái)務(wù)資料更新，發(fā)行上市審核恢復(fù)。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，富士萊曾因違反規(guī)定將境內(nèi)外匯轉(zhuǎn)移境外而受到行政處罰。有過這個(gè)“前科”，深交所在給富士萊的兩輪審核問詢函中，均把外匯違規(guī)事項(xiàng)放在第一問。

據(jù)招股書，富士萊產(chǎn)品主要出口至歐美、日韓等國(guó)家，富士萊董事長(zhǎng)錢祥云通過富士萊發(fā)展間接控制公司80.29%的股票表決權(quán)，并直接持有公司0.24%的股票表決權(quán)，為公司絕對(duì)大股東和實(shí)際控制人。

據(jù)富士萊稱，其前身富士萊有限為2000年6月富士萊化工廠與美國(guó)日欣公司共同出資成立，即公司屬于中外合資企業(yè)。2011年8月至2012年5月期間，富士萊有限向外方股東美國(guó)日欣付匯583.20萬美元。2011年8月23日，富士萊化工廠因受讓美國(guó)日欣所持發(fā)行人前身32%股權(quán)，對(duì)外支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款90.56萬美元。

令人咋舌的是，上述分紅款、股權(quán)轉(zhuǎn)讓款合計(jì)673.76萬美元，扣除手續(xù)費(fèi)后的673.75萬美元并未匯至美國(guó)日欣的境外賬戶，而是全部匯入了富士萊實(shí)控人錢祥云控制的個(gè)人境外賬戶。

值得一提的是，早在2018年主板發(fā)審會(huì)上，發(fā)審委就注意到此問題，詢問是否符合外匯管理的相關(guān)規(guī)定，是否存在被處罰的風(fēng)險(xiǎn)。直到此次申報(bào)前夕，2020年9月27日，因構(gòu)成以欺騙手段將境內(nèi)資本轉(zhuǎn)移境外等逃匯行為，富士萊和其控股股東富士萊發(fā)展被國(guó)家外匯管理局常熟市支局分別罰款261萬元和41萬元。

近8成收入依賴外銷業(yè)績(jī)大幅下滑

轉(zhuǎn)戰(zhàn)創(chuàng)業(yè)板的富士萊近年來業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)乏力。

招股書顯示，2018年至2020年，富士萊營(yíng)業(yè)收入分別為3.75億元、4.52億元和4.77億元，歸母凈利潤(rùn)分別為9326.85萬元、1.46億元和1.41億元。2020年，其營(yíng)業(yè)收入微增，歸母凈利潤(rùn)出現(xiàn)下滑，2021年上半年則出現(xiàn)業(yè)績(jī)雙降，營(yíng)收同比下降1.43%，凈利潤(rùn)更是下降30.07%，扣非凈利潤(rùn)也同比下降31.48%。

對(duì)此，富士萊稱，上半年業(yè)績(jī)下滑主要是由于匯率變動(dòng)影響收入減少1482.48萬元，影響財(cái)務(wù)費(fèi)用增加447.93萬元，此外還受到新增固定資產(chǎn)折舊增加、部分主要原材料單價(jià)上漲及研發(fā)投入等期間費(fèi)用上漲的影響。

其業(yè)績(jī)下降的勢(shì)頭仍未得到有效遏制。富士萊預(yù)計(jì)2021年1-9月營(yíng)收同比變化幅度為5.31%-9.67%，扣非后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)同比下降24.05%-18.99%。

此外，富士萊依賴外銷、依賴硫辛酸系列產(chǎn)品等問題依然存在。

招股書顯示，2018-2020年，公司硫辛酸系列產(chǎn)品銷售收入占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為76.76%、74.32%、73.79%。富士萊對(duì)此坦言，公司存在主要產(chǎn)品集中的風(fēng)險(xiǎn)。同期，公司外銷收入占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例分別為76.48%、72.03%、76.78%，占比較高，仍依賴外銷。

值得一提的是，據(jù)最新招股書披露，富士萊募集資金投資項(xiàng)目之一是研發(fā)中心項(xiàng)目，目的是改造現(xiàn)有產(chǎn)能，適應(yīng)公司規(guī)模擴(kuò)張，該項(xiàng)目計(jì)劃投資額2億元，募集資金投入2億元。但長(zhǎng)江商報(bào)記者查閱發(fā)現(xiàn)，常熟市人民政府2018年的項(xiàng)目環(huán)保公示顯示，當(dāng)年富士萊研發(fā)中心的項(xiàng)目總投資僅5500萬元。

研發(fā)中心項(xiàng)目從5500萬元猛增至2億元，富士萊的募投項(xiàng)目被質(zhì)疑“注水”。

經(jīng)營(yíng)依賴外銷、業(yè)績(jī)下滑、逃匯被罰，恢復(fù)發(fā)行上市審核的富士萊IPO之路能否順利?長(zhǎng)江商報(bào)記者將持續(xù)關(guān)注。(長(zhǎng)江商報(bào)記者張璐)