整體來看，主動出擊調研的險企中，大型上市險企及中型險企較多

■本報記者 蘇向杲

保險資金由于資金量大、久期長等特性，備受二級市場關注。從險資對上市公司股票最新的調研情況來看，進入5月份以來，大盤持續震蕩，保險機構對上市公司調研熱情也似乎受到影響，調研數量出現環比下降。

據《證券日報》記者根據東方財富Choice數據梳理顯示，5月1日至5月20日，共有30家險企調研了68家上市公司，較4月份同期的104家上市公司環比下滑35%。

從被調研的公司來看，海康威視與立訊精密被調研的次數最多，分別被調研8次和7次。截至昨日收盤，海康威視報收26.99元，股價下跌3.68%;立訊精密報收20元，下跌6.72%。此外，中嘉博創、長盈精密等也是今年5月份以來險企調研較多的上市公司。

對于險資投資偏好，一家險企投資部門相關負責人對《證券日報》記者表示，在二級市場上，公司仍將堅持價值投資理念，投資市場上估值合理、長期回報穩定、符合國家產業轉型升級趨勢的優質上市公司。

大中型險企主動出擊

整體來看，主動出擊調研的險企中，大型上市險企及中型險企較多，比如中再保險、中華聯合、中國太保、中國太平、中國人壽、中國平安、陽光保險、華夏人壽、前海人壽等。

從被調研的上市公司來看，除海康威視、立訊精密、中嘉博創、長盈精密等，險企還調研了九洲藥業、吉比特、中國出版、工業富聯、華致酒行、光弘科技、開立醫療等公司。

值得一提的是，海康威視被中國平安、國華人壽、平安人壽、紫金財險、中國太保、中國人保、永誠財險、北大方正等8家險企調研;立訊精密被中華財險、中國太保、國壽養老、前海人壽、平安養老、國華人壽、東吳人壽等7家險企調研，這兩家上市公司成為5月份險資調研的熱門公司。

實際上，險資投資偏向業績穩健的公司。國金證券此前研報表示，保險機構持股風格以主板為主，重倉“金融、地產、消費”，偏好“流動性好、股息率高、盈利能力強”的個股，一季報數據也展現了這一投資偏好。

上述險企投資部門相關負責人也表示，目前國內經濟增速換擋，從高速發展階段轉向高質量發展階段，產業轉型升級。順應于此，資本市場也經歷了轉型升級，從單純看利潤增速、估值大幅波動的高波動市場轉型為看重企業盈利質量、估值體系回歸合理的企業。隨著經濟轉型扎實推進，聚集了中國大部分優秀企業的資本市場未來將給投資者提供穩定且高于宏觀經濟增速的可觀回報。

險資權益類投資

占比有望提升

銀保監會官網公示的數據顯示，截至今年一季度末，保險資金運用余額為17.06萬億元，其中，股票和證券投資基金余額為2.11萬億元，占比為12.39%。

雖然今年一季度末險資權益類投資占比險資總規模的比值未超過15%，但由于險資的絕對體量較大，險資的一舉一動也備受二級市場關注。此外，單從保險機構的角度來看，權益類市場收益也對保險公司的凈利潤影響較大。

比如，受益于2019年一季度資本市場顯著回暖，上市險企凈利潤同比大增。A股五大上市險企發布的2019年一季報數據顯示，中國人壽、中國人保、中國平安、中國太保、新華保險共計實現凈利潤862.84億元，較去年同期的508.30億元同比大增70%。

從監管對險資入市的態度來看，今年3月11日，銀保監會副主席周亮表示，監管部門總體鼓勵和支持險資作為長期資金入市，支持資本市場的發展。周亮還表示，資本市場牽一發而動全身，保險資金具有長期資金功能，所以總體是鼓勵和支持的，但險資對于所投資的行業和具體能投多少(規模)，還要考慮行業結構布局等問題。

而在去年的10月份，國務院副總理劉鶴在回答政府促進股市健康發展的新舉措時表示，“在鼓勵市場長期資金來源方面，將加大保險資金財務性和戰略性投資優質上市公司力度，壯大機構投資者力量，鞏固市場長期投資的基礎。”

去年10月份，中國銀保監會主席郭樹清也表示，將充分發揮保險資金長期穩健的投資優勢，加大保險資金財務性和戰略性投資優質上市公司力度。允許保險資金設立專項產品參與化解上市公司股票質押流動性風險，不納入權益投資比例監管。

去年10月25日，銀保監會發布《關于保險資產管理公司設立專項產品有關事項的通知》，允許保險資管公司設立專項產品，向有前景、有市場、技術有優勢但暫時出現流動性困難的優質上市公司和民營企業提供融資支持。

在一系列監管松綁險資入市的信號背后，近期也有媒體報道，銀保監會目前正在積極研究修訂保險資金投資權益類資產比例上限。

(策劃 蘇向杲)